政金债一级招标平稳，二级收益率上行，国债期限利差收窄

政金债一级招标平稳，二级收益率上行，国债期限利差收窄

上周政金债一级招标平稳。从投标倍数来看，国开债10Y品种认购倍数仍旧在2倍左右，而5Y和7Y的投标倍数继续向好，均达到了3倍以上。农发债招标结果分化，7Y品种投标倍数在3倍以上，10Y品种认购倍数接近3倍，但中短端品种的认购倍数稍显疲弱。整体来看，当前政金债招标结果尚可，表现平稳。此外，50年期国债认购倍数达到2.24倍。

上周有7只债券共计46亿元选择取消发行。一级发行总量下降，取消发行规模也较前期下降，不过中低等级债项占比仍然较大。

分行业来看发行规模，上周行业的发行规模以回升为主，非银金融、钢铁、公用事业、建筑装饰、交通运输、通信、综合行业的发行规模大幅增加，不过采掘、电气、轻工、商业贸易、有色金属的规模则小幅回落。

产业债超额利差以走阔为主。上周信用债市场整体表现较弱，其中产业债的表现相对较差，行业以走阔为主。在27个行业中，AA、AA+、AAA中分别有16、22、18个行业出现走阔。

分行业来看，上周仅采掘、非银金融、钢铁、建筑装饰、综合行业的超额利差以收窄为主。

传媒、电子、家电、农林牧渔、商业贸易、医药生物行业的中低等级超额利差走阔超过10bp，表现较差，那么这之后的话……又该怎么办就自己看着办吧。