债券的久期是什么意思

债券的久期，是指债券距离到期支付或回售的时间长度。可以简单理解为“剩余期限”，但这不够专业。

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债券价格与债券到期收益率反向相关

债券价格上涨，债券到期收益率下跌；债券价格下跌，债券到期收益率上涨。

这一点很好理解，还是假设书生发行了个烤鸭债券（面值100元），利率10%，期限1年。

当烤鸭债券价格上涨，小明花了105元买入烤鸭债券，那到期收益率只有5%。

当烤鸭债券下跌，小明花了95元买入烤鸭债券，那到期收益率大约有15%。

例子有点肤浅，大概是这个意思。

还是那句话，只要债券不违约，从买入的那一刻起，到期收益率就已经确定了。但如果你要提前卖出，那就是另一回事了。

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债券价格与市场利率反向相关

市场利率下行时，债券价格会上涨，到期收益率下跌；市场利率上行时，债券价格会下跌，到期收益率上涨。

举例说明

烤鸭债券又来了，利率10%，期限1年。

当市场利率下行时，也就是降息周期，比如现在理财一年收益最多4%。到期收益率10%的烤鸭债券，会遭到大家疯狂抢购。很多人甚至愿意自己贴钱，即使债券到期收益率只有6%也愿意去购买。

所以，烤鸭债券的价格会不断上涨。也意味着，对高价买入的人而言，烤鸭债券到期收益率是下降的。

当市场利率上行时，大胆假设一年期理财收益率最低15%。那不仅没人会买烤鸭债券，甚至原本持有烤鸭债券的人也想提前卖出，去购买更高收益的理财产品。

如果你想卖出烤鸭债券，就只能自己贴钱。对应的就是债券价格的下跌。而对于此时买入烤鸭债券的人而言，债券到期收益率是上涨的。