做基金定投 最怕的是什么？

定投最怕什么?

不少基金小白都已经学会了定投这个理财好工具，并且能说出定投需要注意的各种问题。诚然如此，但我们还需要了解一点，也是最关键的一点，那就是买什么?如果不知道买什么，那么理财也就无从谈起了。所以基金定投最怕的是无资产可买，也就是遇见资产荒的时候，是最让人头痛的事。

定投的关键是什么?

基金定投的主要作用是平摊投资成本，降低整体风险，无论市场价格如何变化，基金定投可以抹平基金净值的高峰和低谷，来获得一个较低的平均成本，投资者选择的基金有整体增长，就会获得一个相对平均的收益，不必再为入市的择时问题而苦恼。只要稍加思考就明白，如果定投买入的资产是处于估值较低的水平，那么我们的平均成本会低很多，在资产升值甚至高估时收益就会非常可观;反之，我们买在了处于下行通道当中的资产时，收益不仅全免，还可能损失本金。由此可知，买入低估值的资产是我们定投的关键。

什么情况下会出现资产荒?

什么情况下能够买得到低估值的资产呢?其实很简单，我们想投资的时候是因为现金的利率太低了，如果跑不赢通胀，手上的现金将逐渐贬值。相对的当利率处于高位时，资产能提供的收益就显得不那么可观，那时的便宜资产到处都是，而影响利率的因素主要是货币供应，流动性不足会推高利率，流动性过剩利率则会走低，投资者手上有大把的现金，自然会选择高收益资产，资产价格被推高以后，也就会出现资产荒的情况。我们回想一下15年刚刚过去的牛市， 14年开始，央行出台一系列密集的降息降准货币政策，再加上投资者的加杠杆配资等因素，流动性巨幅增加。然后我们就看到了股市、房地产牛市、商品牛市、黄金牛市。在这些资产见顶以后，我们似乎找不到适合购买的资产了，不少人现在都还提余额宝当年7%的收益率，现在已经找不到这种低风险高收益的资产了。

时间一年期存款基准利率调整幅度一年期贷款基准利率调整幅度上证指数点位

2014.11.22-0.25%-0.25%2486.79

2015.03.01-0.25%-0.25%3310.30

2015.05.11-0.25%-0.25%4333.58

2015.06.28-0.25%-0.25%4192.87

数据来源：东方财富Choice数据、天天基金研究中心，截止日期：2016-11-15

当下行情适合定投吗?

既然在资产处于下行通道时，对定投最有利，那么当下适合定投吗?答案是肯定的，16年马上进入岁末，12月份美国大概率会加息，同时川普的上台，若收紧流动性，届时全球资产又将重估，供我们选择的资产就太多了，美元走强对黄金、大宗商品的利空不言而喻，历次美联储议息会议都会引起股市一番动荡。除此之外，我国央行降准降息的概率非常小，这对当下的资产配置也起到指引作用，流动性方面放水的可能性不大。低估值定投是我们理财的关键，掌握这点，跑赢通胀是大概率事件，因此当市场情绪不好的时候定期买入低估值或者被错杀的标的，那么我们小白理财的目标就达成了。

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