债市牛市结束了吗，债市泡沫破裂后的众生

债券从业者终身难忘的一周。

12月15日，国债期货第一次跌停，朋友们纷纷截图留念，一辈子也未必能再见到这种场面。

当天还有一个小事，大家可能都没有注意，就是中债总财富指数的年涨幅第一次等于0。

这是什么意思呢？对于圈外人多说两句，老司机略过。债券跟股票一样，也是有市场价格的，有市场价格指数，就像上证指数，沪深300这样的。债券价格跌，那么债券指数就跌。

中债总财富指数是比较常用的一个指数，你可以理解成沪深300，主要包括国债和政策性金融债，我们一般叫他们为利率债，这个指数等于0，就意味利率债整体全年零收益。一年白干了！

信用债会好一些吗？

全年收益1.54%，而2014年和2015年分别是10%和9%，就连钱荒的2013年，这个收益还有1.71%。

有些人对这个收益没有概念，我举个例子，如果年初你买一个理财，总成本是5%的话，银行拿这个钱主要投资了信用债，如果达到指数的平均水平的话（大部分人应该是跑不赢指数的），那么年底平均收益不到2%。

只给客户2%吗？银行小哥你过来，我保证不打死你。

银行怎么办？自己来贴。宅基弟在《目睹理财之怪现状》、《裸奔的理财和不靠谱的委外》中有提及（点击即可看到）。

100亿的理财就要贴3亿的利息，不少城商行、农商行都有大几百亿或上千亿的理财，你说要贴多少？贴的起吗？

更要命的是，这些全部都是发生在2个月以内，要知道市场在10月24日还创了历史新高啊。

当时来参加我们10月份沙龙的同业们，还在问我配置压力和资产荒的问题。配置压力而今安在哉？恍如隔世的感觉吧。

眼看它起高楼，眼看它宴宾客，眼看它楼塌了。

从速度上来看，这轮熊市给人的创伤和震撼，要远大于13年钱荒。不到2个月的时间，完成了当年5个月的跌幅。