富国基金：继续看好新能源医疗军工板块

2017年首个季度，A股市场结构分化明显，上证综指上涨3.83%，创业板指数则下跌2.79%。受此影响，权益类基金产品的业绩也同样分化较大。根据数据显示，仅一季度普通股票型和偏股混合型基金的首尾差距就有22个百分点。

得益于港股市场一季度亮眼的表现以及富国基金较强的投研能力，旗下主题基金业绩可圈可点。富国中国中小盘收益达到11.52%，在181只同类型产品中排名第17位。另外一只富国沪港深基金收益10.92%，更是在同类产品中排名前1.5%。

对于4月后市走势，富国基金认为宏观方面，经济数据的 前高 已被确认，而从惯性和基数效应来看，4月的经济数据可能不会太差；但是环比来看，继续向上超预期的空间和概率都在下降。从流动性角度来看，季末MPA考核之后，短期流动性边际或较3月有所改善，但在金融去杠杆背景之下，资金面预计将在二季度整体维持紧平衡；如果未来央行加强对于银行同业负债的监管，可能会在一定时点对流动性带来较大冲击。

风险偏好层面，雄安新区的设立进一步强化了投资者对于权益市场的关注，A股加入MSCI的预期随着时间推移有可能继续发酵。在此背景下，4月将坚持 稳中求进 的原则，市场不排除随着雄安新区的设立而出现一定的脉冲行情与炒作题材；行业配置坚持 攻守相济 的策略。富国基金看好 行业景气触底回升+地方政策持续支持+相对估值较低 的新能源汽车板块；珍惜 长周期拐点确立、防守价值相对突出 的医疗板块；战略性布局 催化增加，等待起飞 的军工行业。对于前期持续推荐的国企改革，随着两会时间的充分演绎，暂时调出4月核心推荐，等待进一步地方国企改革的推进。