轮番上涨:数千亿国产替代空间 这个板块成牛股集中营

随着闻泰科技(66.140,-0.78,-1.17%)“空中加油”第四天封死涨停板，重仓该股的赵力（化名）心里乐开了花。作为电子板块研究员出身的“85后”基金经理，今年以半导体为代表的电子行业行情全面爆发，将其带入了职业生涯的高光时刻。

“现在已经进入了新一轮科技浪潮的前夜，”说起这波行情的爆发逻辑，赵力显得异常兴奋，他认为，目前半导体行业的全面上涨有着非常深刻的驱动因素，未来几年可能会带来千亿级别的投资机会。

赵力今年以来收获颇丰，他管理的基金年内涨幅超过50%。事实上，这波行情得到了公募人士的共识，不少基金经理在这波行情中赚得盆满钵溢。

物联网带来千亿级别市场机会

沪电股份(26.880,-0.41,-1.50%)、立讯精密(25.630,0.09,0.35%)、圣邦股份(149.840,-0.91,-0.60%)、卓胜微(318.890,-8.51,-2.60%)、韦尔股份(98.590,1.57,1.62%)、闻泰科技等一批个股的轮番上涨，点燃了整个电子板块的投资热情。而这些普通投资者直呼“看不懂”的个股集体上涨，在专业人士眼中却有着坚实的基本面逻辑。

广发基金策略投资部基金经理费逸也是这波电子板块上涨的受益者，其管理的广发聚瑞混合基金近1月回报达到13.83%，今年以来回报达到62.70%。他告诉记者，这波电子板块行情的运行具有长期逻辑支撑。

“首先是PCB行业从去年开始率先领涨，作为5G基站建设的基础，目前这个行业的业绩已经开始兑现。然后是消费电子，无线耳机、指纹识别等新品的相关个股，这些公司带来了全新产品而非增量概念，所以受到市场追捧。今年二季度开始半导体涨幅最好，是因为大家看到了上市公司业绩超预期以及国产替代的契机。”

费逸表示，由于模拟芯片、射频芯片等领域的公司进入在国内的供应产业链，今年二季报相关个股业绩加速上涨，成为引燃市场的导火索。在他看来，这波行情还只是预演，随着5G相关应用的落地，未来整个行业景气度将不断提升。

“5G大规模应用后，物联网时代的应用场景更为丰富。除了手机外，电动车、家电以及工业级别的应用都会出现。”费逸表示，无论何种新型终端出现，连接的基础都是芯片，所以半导体芯片行业将牛股辈出。

除了产业升级逻辑外，该行业的长期逻辑在于国产替代空间巨大。据了解，芯片产业过于依赖进口，每年进口量超过原油，整个国产替代空间超过3000亿元。

“目前已经成为全球第一的通讯企业，在寻找日本、韩国的合作伙伴时，在国内培养自己的供应产业链也变得十分迫切。”广发基金费逸告诉记者，从过去中国在家电、汽车等各个产业链从无到有的发展来看，未来中国电子企业也会在大企业的扶持下变得越来越强。

多位受访公募人士表示，未来包括半导体在内的电子板块机会将在未来数年内反复出现，就像3G、4G时代所经历过的移动互联网时代，未来5G、6G时代的物联网浪潮也会带来千亿级别的市场机会。