3000点得而复失可怕吗？资金动向从来不会说谎

今日A股三大股指全线放量上扬，沪指盘中站上3000点大关，最高摸至3015点。从8月6日盘中下探2733点低点算起，短短一个月内，沪指累计最高已上涨接近300点，并且还打响了冲击3000点的战役，其强势超过了不少人的预期。

行情运行到今日，摆在投资者面前的情形已经很明显了：一旦放量突破3000点成功，走出主升浪行情的可能性将会大幅增加！

两大利好叠加 沪指冲击3000点

自7月5日收盘后，沪指阔别3000点大关已经有两个月之久，今日盘中，沪指最高摸至3015.84点，似乎宣告“王者归来”！

昨日，国务院常务会议提出部署精准施策加大力度做好“六稳”工作；确定加快地方政府专项债券发行使用的措施，带动有效投资支持补短板扩内需。国务院常务会提出，坚持实施稳健货币政策，并适时预调微调，落实降低实际利率水平措施，及时运用普遍降准和定向降准等工具，引导金融机构将资金更多用于普惠金融，加大对实体经济支持力度。此消息无疑释放了降准信号，市场流动性得到保证形成了较强预期。

今日沪指分时图

受到两大利好叠加刺激，沪指小幅高开后一路上行，大金融板块表现抢眼，券商股领涨，其中多只个股盘中涨幅超过5%，这也令沪指一度摸至3015.84点，收复3000点关口。不过，午后受到港股跳水影响，沪深两市双双回落，沪指最终报收2985.86点，全天依旧上涨0.96%。虽然收盘跌至3000点之下，但是沪指还是成功收复了半年线这一重要关口！

“在科技股和金融股轮番发力下，沪指今日出现大涨。最需要引起重视的是成交量显著放大，这也为股指未来进一步反弹打下了基础。其实A股从8月以来，在不少白马股爆雷以及其他外部因素影响下一路走来，顽强抵抗住种种利空，说明市场韧性极强。在这个环境下筑底，底部应该是很夯实的。所以我觉得A股一波中级反弹行情应该到来了！”一深圳不愿具名私募经理告诉记者。

A股继续震荡走高可能性大

对此，西南财经大学金融学院陈永生教授向记者表示，进入2019年，经济政策主线从“去杠杆”调整至“六项稳定”，流动性收缩趋势明显好转。2019年1~7月，社会融资规模总额同比增长26%，实体经济下滑态势也开始趋缓。贸易摩擦虽仍在持续，但市场反应已经较为充分，对市场的边际影响也较小。总体而言，2019年“熊末牛初”的特征较为明显，但短时间内出现一轮大牛市的基础尚不具备。

首先在流动性方面，“大放水”的概率较低。中央基于对宏观杠杆率的控制及房地产市场“房住不炒”的定位，依然在控制货币的总闸门，货币政策的重点更多体现为疏通货币传导机制，解决小微企业融资难融资贵问题。其次是大规模的刺激政策出现概率较低。因此短时间内，A股仍然以结构性行情为主。

广东西域投资周水江告诉记者，当前A股面临的宏观经济环境与2005年不一样，2019年的A股走势也不会与2005年雷同。但如果从指数位置来看，与2005年有类似的地方：当前A股估值水平较低，指数也是从低位反弹。2019年宏观经济放缓，企业盈利增长不明显，且处于降息周期，提升A股估值更多需要依靠市场流动性改善及政策刺激。随着贸易纠纷边际影响下降，流动性宽松有可能会进一步提升估值，意味着A股震荡走高的可能性较大。

“国家队”大规模跑步进场抢筹

随着国内外机构投资者、社保养老金对A股市场投资力度的不断加大，长线资金成熟的投资理念或将使得盈利增长稳定、估值合理的标的迎来更多的市场关注。

Wind数据显示，在可统计的130只A股ETF中，上半年被机构投资者增持的有73只，占比56.15%。机构投资者合计增持份额达85.73亿份，若以6月30日净值估算，增持金额达156.85亿元。具体来看，对国寿安保沪深300ETF、易方达创业板ETF、国泰中证全指证券ETF、易方达沪深300ETF、嘉实沪深300ETF的增持份额均超10亿份。

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哪些机构投资者在大举买入ETF呢？从半年报数据看，中央汇金、证金等成为ETF的拥趸，其中中央汇金旗下汇金资管大举增持嘉实沪深300ETF、易方达创业板ETF和深100ETF三只产品，合计增持近30亿元。从机构持有份额变化来看，上半年被机构增持超过1亿份的ETF达到35只，包括证券ETF、军工ETF、信息技术ETF、银行ETF等，以行业ETF居多。

记者注意到，今年以来不少ETF表现突出，比如近期火热的科技ETF从8月16日上市开始便一路狂奔，截至9月5日期间最高涨幅达到18%。此外南方中证500信息技术ETF、广发中证全指信息技术ETF、易方达沪深300非银ETF、易方达深证100ETF等表现较好，被机构大幅增持。其中被增持最多的是国寿安保沪深300ETF，上半年机构增持了40.133亿份。值得一提的是，机构增持1亿份以上的ETF，今年上半年平均涨幅达到32.17%。

超百只基金近一个月涨幅超15%

最近，记者在跟基金业内人士交流的时候，有两个问题印象深刻，一是某基金业内人士问起今年以来的投资情况，感觉做得最对的一件事情是什么？我的回答是今年3~4月份时，把偏股基金都清仓了。

而另一个问题是一位刚入行不久的基金人士向记者说道：“我最近买了一只基金，这才没几天，怎么就涨了超10%了，要是都有这样的收益，我以后就不自己炒股了。”

第一个问题，粗看起来似乎做得没有什么错，因为从指数的表现来看，4月份之后，市场确实出现了明显的调整，但是到了如今，指数还没回到年初的水平，可是那几只在3~4月份赎回的基金净值都创了新高，所以说这究竟是做对了还是做错了？

对于第二个问题，你可能从近期的指数涨幅来看，可能也意识不到赚钱的机会有这么大，但确确实实近期很多基金的涨幅都在两位数以上。

而这两个问题的背后，其实折射出的就是市场很明显的结构性行情，部分个股以及行业的表现要远远精彩于宽基指数，在这种行情下，指数的涨跌可能更多的是心理层面的影响。

wind数据显示，近一个月时间，涨幅最大的基金竟然收益已经超过了30%，收益超过20%的接近30只，而收益超过15%的基金已经超过了百只，涨幅居前的基金也多是一些科技、成长、人工智能相关的主题基金。

特别是近期上市的一些行业主题ETF，更是成了资金追逐的对象，比如华宝中证科技龙头ETF，7月22日上市时总份额约为10亿份，9月4日的数据显示，份额已经增至了约26亿份，同样的时间段，国泰CES半导体ETF的份额从约3亿份增至6亿份。