利润表也叫做损益表。我之前特别喜欢发净利润连续5年增长超过20%的公司这种文章,除了研究公司的资产和负债情况,看它怎么赚钱的以及是否具备可持续性也是很有趣的一件事。比如P(股价)=PE(市盈率)X E(每股收益)可以看出股价由市盈率和每股收益决定的,追求市盈率和每股收益双增长的也就是“戴维斯双击”。虽然我们经常提及市盈率/每股收益,其实里面套路也是很多的。市盈率是最常用来评估股价水平是否合理的指标之一,由股价除以年度每股盈余(EPS)得出。可以从两个角度看,投资人愿意为了1块钱的税后盈余出多少钱去购买,或者是投资人回本需要几年。
一般来说,市盈率水平为:0-13:即价值被低估14-20:即正常水平21-28:即价值被高估28+:反映股市出现投机性泡沫当然,盈利为负的话计算市盈率也没有意义了。常见的市盈率有2种形式,分子是一样的,分母选择不同:市盈率LYR(last year ratio)以上一年度每股盈利计算的静态市盈率,又叫静态市盈率。市盈率LYR=现价/最近年度报告EPS例如计算2018年的静态市盈率,就必须使用2017年的每股收益。
因为静态市盈率是用的年报数据,一年就那么一次,较为滞后。市盈率TTM(trailing twelve months)以全年预估的每股盈利计算的市盈率,又叫滚动市盈率、动态市盈率。对比静态市盈率来说,可以较为准确的反映近期的经营状况。市盈率TTM=现价/全年预估每股收益季报收益按4倍预计年收益,半年报按2倍预计年收益等例如计算2018年的动态市盈率,就要使用2018年一季度的每股收益,再乘以4(因为全年有4个季度)。