黑色系震荡走高，最大矛盾逃不开期现价差

今天你上涨的合约主要集中在黑色中的原料，也就是焦炭，和部分的能源品原油，以及小部分的化工品，整体合约仍然呈现普跌的格局。

黑色今天呈现先抑后扬的走势，整体黑色仍然维持在震荡走高的格局，之前提到过，本轮黑色最大的矛盾是期现之间的偏差，目前期货的价格仍然在3800附近，而现货的价格突破了4000。

由于近期出现了明显的现货端需求疲弱，现货有走弱的迹象，但是对于期货来讲，由于现货的走弱是以4000为背景，而期货仍然在3800附近，所以期货整体看还是易涨难跌，后续很有可能由期货上涨去回补掉期限之间的价差。

而且目前市场预期的淡季，基本在6-7月之间，7月中旬之后市场马上要进入到金九银十的备货中，如果没有意外事件，现货很难出现大幅下跌，如果现货依然维持偏稳定的价格区间，势必期货会补足这个价差，尤其是目前1810合约依然有200-300之间的期限价差，而更远期的合约1901合约的基差要远高于1810的基差。

体现在行情中，可以看到，明显1901要强于1810，一旦后期证实现货偏坚挺，而且需求还算理想，很有可能1810甚至1901都会奔向现货的价格，所以后期投资者可以关注，如果出现继续走高的迹象，不排除去做多1901的合约。

对于黑色来讲，最大的利空，就是宏观环境或者整体的外贸环境出现了较大的恶化，从而导致金融市场出现踩踏事件，踩踏事件的殃及很有可能会使得黑色品种出现急转直下的走势。

或者是目前市场预期的现货偏坚挺的走势被打破，现货主动出现下调价格，而且幅度超过100元，可以看到期限的价差将会被抹平，这时很有可能期货未必会继续上涨，否则会仍然维持期货逢低买入的判断，我们认为价格至少向4000这个价位靠拢。