债市为什么会变成“黑暗森林”

过去的一周对于债券交易员来说可谓梦魇。在每个交易员的职业生涯中又一次留下了不可磨灭的回忆。这周发生了太多的事情，有太多的感悟。撰写交易笔记是春申君的老师教会我要做的第一件事情，为的是让这份回忆有据可查，是以为记。

黑暗森林与人性

现在的债市，颇有一种《三体》里描述的“黑暗森林”的生态逻辑，各个文明藏在暗处、互相伤害、信任崩塌、手段凶狠、比的不是谁活的更好而是争相摧毁，难道真要搞成“死神永生”才肯罢休？

关于这次债灾发生的前兆、系统的问题、不好的信号甚至提前呼唤救市，我写了太多的文章。从八月的《现在的债市和去年的股灾前夜有多像》（关注公众号回复23可见）、《为什么资产越来越荒》（回25）、到九月的《美国的杠杆债券牛市是怎样崩盘的》（回26）、到十月的《川普才是全球流动性的拐点》（回28）、到十一月《央行已摸准了市场的命门-博弈走向何方？》（回31）、到十二月《债市已戴上“链条与杠杆”的紧箍咒》（回33），两周前开始呼吁松绑。

《央行与市场的博弈将走向何方》一文的封面，前面那些文章的封面都蛮有意思的，可以翻回头去看看

有个交易员朋友留言说“这个世界终如你所愿”，我回复了一个掩面哭泣的表情。我是爱这个市场的，如果真如我所愿，如何会一再写文章提示风险，如何会在两周前最大的危机还没到来前就开始呼吁松绑，说如我推测的那样或许更公平点…这场债灾一切的根源都在人性。大刘之所以牛逼，就在于他敏锐的洞悉了人性，由此构建的以黑暗森林为核心的宇宙社会学也变得如此真实可信。这也是这个公众号一直苦苦追索人性，致力于探讨的“情绪与交易”的原因。关于债灾发展的过程，前面这些文章都探讨过了，不再敷述。这里记录和探讨一些新想到的重要问题。

再无意义的舆论攻击与建设

批判监管、批判体制、批判贪婪、批判野蛮，这一周这种文章已经太多太多。甚至大部分是一些从来不搞债券的人，凑过来对这个市场骂两句、踩两脚、吐两口唾沫，大有摧毁之而后快之欲，可以预见这种文章会越来越多，这年头骂娘的文章、嘲讽的文章篇篇10万+，但除了墙倒众人推，没有一点作用！作为债市的孩子，有一种家里的事我们自家人怎么骂怎么说都可以，但外人骂我们家，就是不行！所以先送给这些人一句话：“你丫闭嘴！”