春节前后债卷市场交易形式良好，节后可见机行事

春节前后两周无债券违约。分行业来看，上周表现相对较好的行业有电子、钢铁、交运、商贸，超额利差以收窄为主。汽车、医药生物的超额利差则以走扩为主，表现较差。其他行业超额利差与前期基本持平。

下周市场值得关注的数据有：国内将公布2月份官方制造业PMI和财新制造业PMI。海外市场方面，美国将公布1月新屋销售、核心PCE物价指数同比增速以及2月ISM制造业指数等数据；欧元区将公布2月CPI同比初值，1月失业率等数据，德国将公布2月CPI同比初值，2月失业率等数据，此外欧洲央行行长德拉吉将在欧洲议会经济委员会发表讲话。

除了美联储加息对美债的影响，美债供给情况的变化也同样值得关注。从历史数据来看，10Y美债收益率在2016-17年的数次加息之后，虽然短时间内都会走高，但随后又会出现回落，甚至在去年9月份一度回落至2.1%下方。但进入2018年形势有所变化，10年期美债收益率自年初的2.45%附近一路上扬至2.95%，除了通胀预期升温，美国财政部的再融资报告带来了美债供给加大的担忧。随着特朗普的各种政策落地，为了平衡财政预算，预计后续美国财政部发行美债的规模和频率可能会进一步加大，给美债收益率带来更多的上行压力，所以说接下来的一个处理的方式和方法也是非常的明显的了，难道说不是么？