4季度还有多少供给压力？

4季度还有多少供给压力？
3季度以来，地方债发行有所放量，3个月地方债发行均超过7000亿，使得地方债净融资规模连续3个月在6000亿上下，而去年3季度每月地方债净融资规模不足5000亿，在此影响下，7月——9月全国性大型银行增持国债的幅度不及历史同期，8月中旬以来，在资金面趋于平稳后，市场由于配置力量的介入不足，利率债收益率8月中旬至今整体呈现震荡局面。
那么，接下来4季度，剩余地方债的净增上限规模是多少？是否会继续对大行的债券投资形成挤占，还是会逐步减少发行，从而使得大行资金重新获得增持其他债券品种的空间，债券收益率重新进入下行通道。
从今年年初的计划和年内的发行节奏来看，参考报告《聚光灯下的地方债投资价值如何？基于利差变动和供给压力的测算——中泰证券固定收益专题研究报告2018-08-15》中的估算未来地方债净融资量的方法，根据财政部的数据披露，截至2018年8月末，全国地方政府债务余额176684亿元，其中，一般债务109320亿元，专项债务67364亿元；政府债券174118亿元，非政府债券形式存量政府债务2566亿元，同时，2018年全国地方政府债务限额中，一般债务和专项债相比去年限额分别扩大8300亿和13500亿，因此，从今年的情况上看，9月至12月，地方债净融资上限为11298亿（8300+13500+2566-13069=11297），扣除9月至今地方债的实际净融资规模6230.21亿，4季度剩余的地方债最大净增量为5067.79亿。