信用品一周回顾：一二级收益率全面下行，信用利差收窄

信用品一周回顾：一二级收益率全面下行，信用利差收窄
上周有6家企业主体评级被下调，大连金玛商城、华阳经贸、刚泰控股、华业资本、大连天神、盛运环保评级均被下调。仅浙江三门农商行评级由A上调至A+。
上周信用违约继续发生，大连金玛商城自10月9日起评级被三次下调至CC，10月12日17金玛03、17金玛04无法按期兑付利息，造成实质性违约。金玛商城主营商业零售、农业和酒店业务，本次债务违约主要由于实际控制人王延和的对外承诺事项，导致公司的再融资压力和流动性压力增大。华阳经贸多只债券由于交叉性违约条款发生违约，另有16盛运01违约。由于宽信用未真正落地，民企信用风险仍将继续爆发，但由于市场预期较为充分，对市场影响较小。
国债、政金债收益率普遍回落，国债期限利差走扩至69bp。跨季之后，叠加降准的影响，资金面充裕宽松，短端收益率普遍下行，1Y国开债下行幅度近15bp。上周四，受外围股市影响，国内权益市场有较大幅度调整，股债跷跷板效应明显，市场避险情绪走高，国债、政金债长端收益率均下行3-4bp。国债期限利差10Y-1Y走扩，目前在69bp左右。
上周央行未开展公开市场操作，净回笼1600亿元。拆借回购利率明显回落，隔夜、1W利率均有明显下滑。存单发行利率涨跌不一，1M品种普遍下滑，农商行1M品种下滑超过50bp，而3M品种则明显上涨。