一级招标弱中有强，二级长端收益率明显反弹

一级招标弱中有强，二级长端收益率明显反弹
上周一级市场招标结果强弱互现。国债2Y和5Y品种的供给出现大量增加，发行利率高于预期，整体情绪偏弱，其中5Y新券的结果要好于2Y，博边际现象较为明显。国开债5Y品种发行规模较前期缩减10亿，1Y、5Y和10Y品种的参与情绪偏弱，认购倍数均有回落；而7Y品种的认购倍数则大幅回升至5倍以上。农发债3Y和5Y品种的供给规模持平于前期，需求却有转弱迹象，认购倍数均小幅回落。口行债招标品种的供给正常，其中1Y和5Y的需求一般，而3Y则明显好于前期，认购倍数回升至3倍以上。整体来看，利率债招标结果仍然偏弱，但个别品种较前期出现改善。
国债、政金债长端收益率明显走高，国债期限利差继续走扩。受信贷数据大超预期的影响，国债、政金债的长端收益率在上周五均有明显调整，其中10Y国开债收益率全天走高6bp。此外，资金面的边际趋紧使得利率债短端也出现不同程度走高，1Y国开债升幅有6bp，1年期国债回升4bp左右。目前国债、国开债期限利差分别在81bp和115bp，均为近一年以来的较高水平。
上周6只债券共计38.6亿元选择取消发行，规模继续持平，另有1只7亿元债券选择推迟发行，发行主体均为地方国企。
所以说现在的情况的话，基本上也就是这样的一回事儿了吧？