债券知识]购买国债有风险吗？投资国债的风险

购买国债有风险吗？投资国债的风险

国债是以国家信用基础，国家发行的一种债券，通常被认为是无风险的投资理财方式。其实，购买国债有风险吗？准确来讲任何投资都是有风险的，国债也是不例外的。那么，一起来看看投资国债需要注意哪些风险吧。

利率风险

我国发行的国债大部分都可以在深圳和上海证券交易所上网交易，而各种证券的价格往往和利率的变动有着密切的关系，利率的每一次变动都会引起证券价格的巨大波动，利率上升，证券价格下降，利率下降，证券价格上升，利率风险是国债的主要风险。

由于我们购买的国债利率是固定的，如果我们持有国债的时间较长，就会受到利率损失的风险，一旦利率上升，国债价格势必下降，此时抛出国债，损失难免。在利率变动幅度相同的情况下，长期国债受到的影响要比短期国债大得多，即长期国债的利率风险要大于短期国债的利率风险。

例如，我们买入2000年凭证式国债，5年期的票面年利率为，如果3年以后，因为通货膨胀的原因，银行上调利率5年期定期存款利率为，那么在剩余的两年里，持有者每年要损失2%的利息收益，此时要是卖出国债，就必须降低国债的价格，使得买入者的实际收益率能够达到的水平，也就是说，无论我们保留国债还是卖出国债，都无法回避利率风险，如果该国债不是5年期而是10年期，那么我们的损失程度就会更大。

相反，如果买入国债后市场利率下降了，国债的价格将上升，我们就会得到额外的利润。在购买国债前，一定要对目前的市场利率做一番研究。

如果利率有可能上升，债券行情下降时，应以短期债券为主进行投资。如果市场上有半年、2年、3年及5年4种债券，在进行债券投资时最好是坚持买入长期的债券要少，短期债券要多的原则。如果利率可能下降，债券行情可能上升，这时投资证券应坚持买入的短期债券要少，长期债券要多的原则。

通货膨胀风险

通货膨胀风险是指由于通货膨胀的发生，货币开始贬值，使投资者的实际收益下降的风险。我们知道考察国债的指标是收益率，而收益率又分为名义收益率和实际收益率，名义收益率是债券的票面利率，实际收益率是名义收益率减去通货膨胀率，即：实际收益率二名义收益率-通货膨胀率例如，我们购买了票面年利率为的凭证式国债，该国债的名义收益率为。

如果年通货膨胀率是-2%，则实际收益率为;年通货膨胀率为时，实际收益率为零；年通货膨胀率为4%时，则实际收益率为，也就是说，我们不但没有得到任何收益，而且还出现了亏空。只有在名义收益率大于通货膨胀率时，实际收益率才为正值，我们的投资才能有收益。由于债券的票面利率是不变的，当通货膨胀发生时，通货膨胀率会快速上升，实际收益率就会下降，因此，我们就会面临通货膨胀的风险。同样的国债，期限越长受到的通货膨胀风险就越大，在我们己经预测到将要发生通货膨胀时，就应避免购买长期债券，以减轻投资的损失。

总的来说，投资国债是有风险，不过风险较低，在投资国债时要注意利率风险和通货膨胀风险，注意规避风险