长短期国债收益率曲线出现倒挂已经很久，经济并没有怎么样，这个指标不管用了吗？

实际上外国长短期国债收益率曲线从2019年第二季度第1次倒挂以来，确实已经过去了很久，但是从2019年10月开始，美债倒挂的情况已经得到了缓解，现在出现的倒挂是第2次倒挂。
首先我们需要知道的是，长短期国债收益率倒挂，并不是说现在的经济遇到了问题，而是市场对于远期的悲观情绪导致的，也就是说这个倒挂说明的是未来经济陷入衰退的概率正在增大，而不是现在经济就遇到了问题。
按照历史经验，第1次美债收益率倒挂之后，一般进入衰退的时间在6个月到18个月之间，也就是说按照去年3月份算起，衰退最多还会坚持一年半的时间，但是照近三次衰退的经验，第2次美债收益率倒挂之后，三个月之内就可能发生衰退，因此这一次的美债收益率倒挂，可能问题更加严重一点。
另外需要明确的一点是，2019年的美债收益率倒挂有一定的水分，因为当时由于欧日的负利率，外国长期国债的收益率已经被拖累，再加上美联储长期的量化宽松，购买的长期国债并没有进行缩表，所以长期国债的收益率被拖累了65个基点，长短期收益率倒挂更为容易一点。而2020年的美债收益率倒挂则更加危险，因为在之前美联储通过重新扩张资产负债表，购买了大量的短期国债，再加上降息的影响，短期的债券收益率本来就很低，在这个基础上出现了收益率倒挂就说明问题比去年更加严重。
总的来说美债收益率倒挂不是一个严格意义上的经济相关指标，而更是一种体现市场预期的指标。所以并不能说明现在外国经济有多糟糕，但是这样的情况一直延续，确实说明了衰退正在接近当中。