央行开展1000亿逆回购 本周净回笼700亿

中证网讯 （记者 王姣）周五（7月14日），央行进行1000亿元7天期逆回购操作，当日有1000亿元逆回购到期，完全对冲当日到期量；本周累计净回笼700亿元。市场人士指出，尽管后市仍面临资金到期规模较大、缴税、分红等扰动，但从央行近期操作来看，其维稳流动性的意图依然明显，预计资金面将维持均衡状态。

此前一日（13日），央行超量续做3600亿元中期借贷便利（MLF），完全对冲本月MLF到期量。与此同时，央行暂停逆回购操作，而当日除1795亿元MLF到期外，还有600亿元逆回购到期，单日实际净投放资金1205亿元。

总的来看，本周央行共开展逆回购2100亿元，逆回购到期2800亿元，累计净回笼资金700亿元。此外，央行开展MLF3600亿元， MLF到期1795亿元，净投放1805亿元。

在央行超量续做MLF的提振下，昨日流动性维持均衡状态，午后有所改善，资金利率多数下行。

13日，银行间质押式回购市场上（存款类机构），除隔夜加权利率小幅上行约1BP至2.66%外，7天、14天加权利率分别小幅下行0.14BP、0.21BP，更长期限的21天、1个月加权利率也分别下行20.3BP、4.18BP。此外3个月加权利率大幅上行450BP至4.5%。

据交易员透露，昨日早盘开盘隔夜较紧，7天有融出但价格相对较高。靠近午盘左右资金面稍有宽松，隔夜、7天融出增多，且非银和银行均有融出。午后开市资金面均衡，隔夜、7天均有融出，缺口迅速被填平。靠近尾盘时，隔夜价格降至加权价，且有少量减点融出。

央行通过超量续做MLF，稳定跨季资金面，保证银行间市场的流动性稳定，进而保证银行市场利率不会出现太大的波动。近期DR007虽有所上行，但基本保持稳定，较前期高点明显降低。 明明称。

国信固收表示，央行像6月一样在第一次MLF到期时即续做，传达了较明确的 不紧 预期。月度数据来看，二季度以来，MLF增量较一季度明显下降。但5月开始，资金情况明显好于季节性，6月至今货币政策总体缓和。因此，MLF增量的多少并不等同于货币政策的松紧。

华创证券指出，周四3600亿元MLF是为了对冲当天1795亿元MLF到期，并提前对冲本月剩余1780亿元MLF到期（本月合计到期3575亿元），符合近几个月央行提前对冲当月剩余MLF的操作惯例。期限方面，6月以来MLF投放也都是一年期品种，央行一季度货币政策执行报告中也提到未来MLF操作将以1年期为主的思路。

(来源:南^方^财^富^网)