美国共同基金的发展有哪些值得学习的地方？

导读：中国公募基金未来的发展会怎么样？今天我们的证券市场已经越来越市场化，A股也逐步出现了美股化的走势。那么从今天美国共同基金的发展情况和里程中或许能给我们带来一些启示。我们今天给您带来关于美国共同基金现状，发展模式，投资者结构的一些深度数据，希望能给我们对于中国资产管理行业未来的发展，提供一些帮助

美国公募现状：20万亿，指数基金大爆发

截止到2016年底，美国共同基金管理规模超过了19.2万亿美元，相比2015年增长了1.1万亿美元。从下图我们看到美国共同基金行业过去20年的一些变化。首先，资产管理规模从5.79万亿增长到了19.2万亿。其次，共同基金数量从5525个增长到了16344个。最后，ETF指数基金出现大爆发，从16个ETF增长到了2524个。

全球共同基金的规模规模有40.4万亿美元，其中美国基金的市场份额占了47%，欧洲基金占35%，非洲和亚太占13%，美洲其他区域占6%。在美国的共同基金中，42%的规模是本土股票基金，14%是全球股票基金，22%是债券基金，14%是货币基金，还有8%是混合基金。

美国家庭资产：22%在股票和基金里

美国家庭是共同基金的最大持有人，在一个不断向上的牛市，美国家庭投向股市的资金越来越多。今天，美国家庭资产的22%在其持有的股票基金里面。而这个比例在1980年，只有3%。这个规模飞跃的根本，除了长期牛市外，还和美国的养老金制度有关。

美国个人主要是两类养老金：DC(DefinedContribution)计划，公司提供给个人的养老金计划。在这个计划中，个人会拿一部分钱存在养老金，公司会选择金额匹配。然后整体交给外部机构做管理。还有一个是IRA计划，这个完全由个人做管理，可以部分抵扣税收。过去几年这两类养老金占比的份额都在提高，特别是DC养老金，从29%的共同基金规模提高到了55%。

美国基金现状：被动占比高，集中度提高

虽然美国共同基金的数量在增长，但是市场的集中度也在提高。

2005年美国前五大共同基金管理规模占比是36%，到了2016年这个比例提高到了47%。美国前25共同基金的市场份额，也从2005年的69%上升到了2016年的76%。市场集中度的提高有两个原因：首先是被动产品的提高。美国最大的共同基金大多是被动产品为主的Vanguard,Blackrock等。2005年以来，主动管理产品每年都遭遇净赎回。其次，类似于债券基金的规模在提高，这类产品很难由小基金公司提供，也加剧了集中度提高。