资管新规下基金业:私募投资门槛提高 分级基金成绝唱

资管新规下的基金业：私募产品投资门槛提高，分级基金成绝唱

总规模超过100万亿元的中国资产管理行业即将迎来统一监管规则，对于占到1/3规模的证券投资基金子行业来说，又将有哪些变化？

业内人士表示，在11月17日发布的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（征求意见稿）》（下称《指导意见》）中，私募产品投资门槛不降反升或许对私募市场是一记重击，此外，公募基金将被禁止发行分级产品，放松投资组合度等内容也备受关注。

合格投资者门槛提至500万

中国金融机构资管业务的规模到底有多大，各金融子行业到底如何“瓜分”资管江山？

根据央行公布的数据，截至2016年末，银行表内、表外理财产品资金余额分别为5.9万亿元、23.1万亿元；信托公司受托管理的资金信托余额为17.5万亿元；公募基金、私募基金、证券公司资管计划、基金及其子公司资管计划的规模分别为9.2万亿元、10.2万亿元、17.6万亿元、16.9万亿元；保险资管计划余额为1.7万亿元。

根据《指导意见》，资管产品面向的投资者将分为两类，即不特定社会公众和合格投资者。

简单理解，合格投资者的标准的确定，意味着未来能买私募、基金专户、券商资管等各类非公募资管产品都要遵守这个统一的投资者资质底线和认购规模底线。

不过，《指导意见》对于合格投资者的认定标准，甚至超过了私募基金、资管计划和基金专户。

根据《指导意见》，合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只资产管理产品不低于一定金额且符合下列条件的自然人和法人：

一、家庭金融资产不低于500万元，或者近3年本人年均收入不低于40万元，且具有2年以上投资经历；

二、最近1年末净资产不低于1000万元的法人单位；

三、金融监督管理部门视为合格投资者的其他情形。

合格投资者不仅有资产规模要求，投资资管产品也有最低规模门槛要求：投资于单只固定收益类产品的金额不低于30万元，投资于单只混合类产品的金额不低于40万元，投资于单只权益类产品、单只商品及金融衍生品类产品的金额不低于100万元。