最近几年，公募基金成为越来越多人的投资选择。但是实际操作中，不少人有这样的疑问：长期持有，害怕利益回吐，而短线操作，又容易错过市场上涨。

在我看来，长期持有和短线操作不是简单的选择题。长期持有是基理财序资的基调，基金的优势就在于省时省力，长期持有符合基理财序资的逻辑。但是长期持有不等于“放任不管”，它是是有前提的，“及时止盈”也非常重要。

01 “长期持有”是基理财序资的普遍规则。

历史数据显示，当前市场中，成立时间超过10年的“老基金”在300只左右，这些“老基金”近十年的赚钱的概率超过90%，平均的回报率高达80%。也就是说，如果你能够准确挑选出“长寿基金”，长期持有基金赚钱的概率非常高。

具体来看，持有基金3个月，获取正收益的概率不到60%，而持有基金3年，获取正收益的概念超过80%。

另一方面，通过对于基金持有时间和持有收益数据的分析，基金持有时间越长，投资人盈利水平越高。依据统计数据，短期持有基金的投资人（1年以内），小幅度亏损的比例最高；持有期限2年-3年的投资人，收益区间10%-30%的比例最高；而持有时间超过5年后，基金整体收益大幅走高。

单纯从数据来看，买入基金“长期持有”的策略非常好，既省时省力，又能获取丰厚的回报。然而，值得注意的是，长期持有基金盈利是有条件的，忽视这些前提条件，同样无法赚钱。

02 “长期持有”有前提条件。

• 首先，我们得确定手中基金适合长期投资。刚刚提到的统计数据存在“幸存者”偏差，公募基金能够存续10年，本来就是因为它的业绩表现好，那些业绩糟糕的基金，早就已经被市场淘汰、清盘了，他们的业绩表现并没有在统计图表中体现。

  因此，长期持有必须以基金优质为前提，只有“优质基金”才能通过拉长投资期限，获取不菲收益。

  一方面，我们应该定期关注基金的业绩表现，如果基金业绩长时间落后于市场和同类基金，那么及时止损卖出，更换基金，更为明智。

  

  另一方面，我们还应该关注基金经理是否更换。中国基金市场中，公募基金经理的跳槽频率很高，很多优秀公募基金经理在取得优秀业绩之后，就“奔私募”了。而基金经理是基金的灵魂，更换了基金经理，以往的业绩就很难为继。

  • 其次，我们还应该关注市场行情。基金收益与市场行情关系密切，虽然基金由专业团队负责管理，可是如果市场出现结构性动荡，或者进入熊市，再强的团队也不能挽救局势。

    对于投资人而言，买入基金不用天天盯着大盘，但是定期关注市场行情还是要做到的。一旦发现市场出现结构性危机，那么及时卖出基金才能保住收益。要知道，覆巢之下无完卵，熊市之中，基金持有时间越长，亏损的概率越高。

    03 下列情况下，“及时止盈”更明智。

    说到这里，我还想谈一谈“及时止盈”。“及时止盈”是对“长期持有”的有益补充，在“长期持有”的前提之下，做好止盈能够进一步抬升收益，不让收益变成纸面财富。

    在我看来，“及时止盈”与“长期持有”并不矛盾，二者合理搭配，效果显著。实战中，下列情况，应该“及时止盈”：

    • 第一，政策面出现大的利空。A股市场与政策的关系密不可分，政策出现利空应该迅速止盈，锁定利润，再仔细观察政策面给市场带来的影响。
      • 第二，市场过热，泡沫严重。股票市场都是周期性轮动的，世间没有单边上涨的市场。因此，当我们发现市场已经过热，大量的股票价格已经过高，那么市场的下行周期也就不远了，此时应该及时“止盈”。

        对于普通投资人应该如何判断市场是否过热呢？我认为可以参考相应的大盘指数，如果指数进入历史高估值区域，就在一定程度上说明市场泡沫严重。

        例如你购买的是中小股主题基金，你就重点关注创业板指数；如果你购买消费类基金，则可以关注消费大盘指数，而沪深300指数等宽基指数对于各类基金都有参考价值，一旦发现市场处于历史高位，价格偏离价值，就要止盈出局。