科伦转债072422申购价值如何？

科伦转债，2022年3月18日（周五）申购，AA+，规模30亿元，转股价值102.92，申购代码072422，四星评级，积极申购，深市转债。

转债信息

科伦转债（127058）

发行规模：30亿

债券期限：6年

债券评级：AA+

转股价：17.11元

转股价值：102.92

转股溢价率：-2.84%

正股概况

科伦药业（SZ:002422）：主要从事大容量注射剂（输液）、小容量注射剂（水针）、注射用无菌粉针（含分装粉针及冻干粉针）、片剂、胶囊剂、颗粒剂、口服液、腹膜透析液等25种剂型药品及抗生素中间体、原料药、医药包材等产品的研发、生产和销售。主要产品涵盖麻醉镇痛、中枢神经、抗感染、肠外营养等领域。

涉及医药生物、化学制药、仿制药等概念。是我国输液行业中品种最为齐全、包装形式最为完备的企业之一，是我国输液行业的龙头企业。

科伦药业近半年来股价已有近11%的跌幅，且最近两个月来股价已有近25%的跌幅，股价近期大幅调整的风险较小。

根据当前行情，科伦转债上市时预计会有42%的溢价，其预计上市价值为146.15元。

基本面尚可，估值偏低，近几年来业绩基本稳定，经营现金流余额较好，负债率较高，偿债能力一般。2022年第一季度业绩预告显示，预计2022年1-3月归属于上市公司股东的净利润为：26315.85万元至29824.63万元，与上年同期相比变动幅度：50%至70%。

申购建议

科伦转债为AA+级转债，目前转股价值较高，正股盈利能力较强，纯债价值尚可，建议顶格申购。