上证指数跌穿哪个位置就断定牛市结束了？

答案是相当肯定的。中长线慢牛格局是已经确立了。如果非要说怎么样会是牛市结束。那就是先来一波牛市。而且涨的比较离谱，才会有可能。而非要技术面来判断一下，那就算是跌穿了2440点，也不会断定牛市结束。因为压根指数涨到今天，虽然是上升通道，再跌下去，技术面也不能断定是牛市。充其量只是一波反弹而已。我真没见过还有大量低估个股的牛市，更没有见过，没有任何泡沫的牛市。

首先、市场里面的金融股，估值还在历史地位，尤其是银行股，随着全球央行的防水，银行业将迎来快速增长。本来就很低估的状态，只会更低估，将来一定会吸引大资金的关注。

其次、场外资金过于庞大，又没有太好的投资渠道。进入资本市场博弈，成为不得不做的选择。一方面是国内资金，特别是房地产业进入白银时代之后的资本溢出效应，另一方面全球资本，越来越关注，受疫情影响最小的A股资本市场的做大做强。未来随着GDP的稳定增长，有望替代资本市场，成为全球领导性的资本市场。

最后、资本市场经历过2007年到现在的熊市（起码算是指数熊市，因为没有创出新高），中长线资金的收益率并不理想。市场的估值状态仍在历史低位。当然其中不乏独立走势的板块跟个股，但这并不能算是指数牛市。充其量也只是结构性行情。

总之、A股的发展已经是顶层设计，越来越多的改革，会深化资本市场的大发展，随着资本市场的做大做强，我觉得顺应历史潮流，才是聪明人的做法。如果非要逆着历史机遇，很可能在投资的道路上不断打脸。另外投资的真正内在因素是如果选择优秀的上市公司，然后供成长，而指数的非理性上涨不见得就是好事情。轻指数，重个股，也许是最聪明的做法。拭目以待吧。