“股份回购”接力利好，券商板块全线涨停，这真的以为牛市开始了吗？

券商板块上涨与牛市之间没有绝对的关联度，从历史统计数据看，后一天上涨的概率是46%，后一个星期上涨的概率是51%，后一个月上涨的概率是59%，最大涨幅是2006年12月11日，上涨29.58%，超过10%涨幅有11次，占统计数据29次40%，可见券商暴涨牛市的概率也不是很大，因此以券商上涨推导牛市成立并不很恰当，

本次券商暴跌主要是担忧股权质押风险传染给券商，导致券商资产质量下降，盈利能力下滑，而上周五的利好政策主要针对股权质押风险而设计，利用各种政策引导化解股权质押风险，部分政策性资金已经启动，悬在券商头上危机得以降低，市场情绪好转，券商在周一全线涨停，周二继续强势，周三分化，今天先抑后扬。

今天走势就很难说清楚是不是纯粹的市场行为了，不排除是部分托底资金为了指数稳定而拉升券商。

制约股市上涨的不仅仅是股权质押风险，还有国际市场波动，还有限售股和IPO，一个回购只是成为牛市的一个因素，但不是绝对性因素。

政策底已经确立，股市有走好的基础，但牛市条件暂不具备。