有100万现金，也有100万房贷，是还房贷（房贷利率4.88%）还是选择理财？

我的个人建议是选择理财，没必要提前还房贷。

资金是有价格的。对于贷款来讲，资金的价格就是其贷款利率。对于投资理财来讲，资金的价格就是它可以无风险实现的收益。

现在，房贷的资金价格我们是知道的，为4.88%。也就是说，100万的房贷，一年要还利息4.88万元。在此，我们有一个问题，投资理财无风险可以收益多少呢？

国债和银行存款利率，可以作为无风险收益率。三年期国债利率4%、五年期国债利率4.27%，这个水平低于4.88%，100万本金一年收益才4~4.27万元，明显不如房贷的利息高，因而不是合适的投资对象。

然而，对于银行存款来讲，利率水平却是可以达到4~5%以上的。比如一些地方性的银行——城商行、农商行、信用社、村镇银行和民营银行，它们推出的创新性存款、智能存款等，利率超过5%的并不少见。这样，100万元存进去，一年的利息收益就有5万多元，抵消掉房贷利息后还有剩余。

不仅如此，从机会成本角度衡量，100万元的无风险收益有可能大于房贷利息，而且选择投资理财而不是提前还房贷，也做到了手持流动性好的金融资产，可以更好地应对生活中的各种意外情况。比如突然遇到大的花销，你总不可能把房子立刻变现了，而存款类产品就可以很快派上用场。从这个角度来看，选择投资理财也比提前还房贷具有更强的应对风险的能力。

总而言之，房贷利率4.88%是一个偏低的资金价格水平。如果投资理财收益可以做到高于它，那不提前还房贷无疑是明智之举。