美联储若加息75个基点意味着什么

2022年6月16日美联储将公布最新一次利率决议结果。在美国通胀“高烧不退”的情况下，市场普遍预计美联储将在本周的议息决议上激进加息。

摩根大通和富国银行等多家主要银行和投行普遍预计，美联储或将宣布加息75个基点，以遏制通胀再度飙升。这也可能是美联储自1994年以来最大加息幅度。今年3月，美联储将联邦基金利率目标区间从接近于零的水平上调了25个基点，开启了遏制通胀的紧缩周期。5月初，美联储又宣布加息50个基点，并暗示可能在今年6月、7 月、9月每次加息50个基点。

越来越多经济学家认为，美联储采取更激进的行动应对通胀，美国经济陷入衰退的风险在上升。

芝商所（CME）的Fedwatch工具显示，周二预期美联储在6月决议上将加息75个基点的可能性从一周前的仅3.9%跃升至90%。Again Capital LLC合伙人John Kilduff表示，这种对更大幅度加息的恐惧推动股市和油市下跌。

据CME“美联储观察”：美联储到6月份加息25个基点的概率为0%，加息50个基点的概率为6.3%，加息75个基点的概率为93.7%；到7月份累计加息25、50、75、100个基点的概率均为0%，累计加125个基点的概率为6.3%，累计加息150个基点的概率为93.3%，累计加息175个基点的概率为0.4%。

无论6月加息的最终规模如何，美联储在7月决议后将接近1.875%，因此问题是2022年年底的中值会高出多少，以及2023年的利率会高出多少。

投资者担心，75个基点的加息，将对股票的估值产生负面影响，特别是科技股，并冲击经济从新冠疫情中的复苏。75个基点将是1994年以来最大的加息幅度。周二，在为美联储激进行动做准备之际，投资者继续抛售美股。

德意志银行的经济学家说，美联储的经济预估应该会显示经济软着陆程度降低，但不会出现衰退。他们预计，美联储将上调对2023年和2024年失业率的预期，并下调对美国GDP增长的预期。在通货膨胀这一关键问题上，德意志银行预估，美联储将预估个人消费支出指数的通货膨胀率为5.6%，其次是2023年第四季度的通货膨胀率为3%，2024年为2.3%。

今年5月，鲍威尔曾表示，美联储将毫不犹豫地将利率调至中性以上，进入限制性区间。本周，他很可能会加倍兑现这一承诺。

亚德尼研究公司（Yardeni Research Inc.）总裁亚德尼（Ed Yardeni）说，鲍威尔无疑会在周四媒体会上表现得比今年任何时候都更鹰派。

一方面，鲍威尔可能会认为，美联储无法通过增加食品和能源供应来降低价格。实际上，他将承认，美联储对抗通胀的唯一工具是将利率提高到抑制所有商品和服务需求的水平，即使这增加了经济衰退的风险。