公开市场操作利率反映央行政策利率信号。2021年3月以来,央行基本上形成了在每个工作日开展了7天逆回购操作的惯例,且每次操作量均为100亿,操作利率维持2.2%不变。央行表示,通过每日开展7天期逆回购操作释放短期政策利率信号,引导货币市场利率围绕央行公开市场操作利率运行,利率波动性进一步下降,市场预期更加平稳,公开市场操作利率作为短期利率中枢的作用得到强化。
鑫享通观察员注意到,今年央行在呵护国庆假期的流动性试点比往年稍早一些,在9月17日就已开始加大对市场的货币投放,推出“7+14”天逆回购组合。而2019年、2020年开展“7+14”天逆回购操作的时间点分别为9月19日、9月18日。有银行分析师表示,央行启动14天期逆回购操作,同样是呵护跨节资金面,但央行主要是根据市场每年市场具体表现(各期限市场利率表现)情况进行灵活调节。
9月24日,央行暂停7天逆回购操作,开始单独开展14天逆回购操作。其中,9月24日操作量为1200亿;9月25日-9月26日的操作量均为1000亿。从近期隔夜Shibor和14天期银行间质押式回购利率的数据变化来看,央行节前的公开市场操作并非无迹可寻。