全球性的金融危机，核心的问题是什么？

1900~2008年全球发生较严重的金融危机共有20多次，其中最典型的有三次：1929年1987年和2008年。

金融是在实体经济基础上发展起来的，又相对地独立于实体经济的发展。因为金融具有高负债经营的杠杆特性，因此降低了金融体系对危机的抵抗能力，所以它比其他行业更易产生问题。上世纪80年代初期，拉丁美洲各国金融市场相对封闭，但借了大量外债，增大了国家金融体系的脆弱性。一旦外部经济环境发生变化时，这些国家就面临着巨大的问题。

金融体系由微观金融实体构成，主要包括银行、证券、基金、保险等，这些微观实体有着高杠杆的特性。而银行是整个金融体系的核心，所以银行危机也成为当代金融危机的最主要形式，很多货币危机、债务危机最终都演变为银行危机。比如日本银行危机就是由房地产泡沫破灭后形成的。