负收益率债券，哪些情况下可能会出现负回报？

债券属于固定收益类产品，也就是说收益率在发行时就已经确定了，到期直接按照收益率给付利息。不存在收益率浮动的问题。

但是固定收益不等于没有风险，某些情况下仍然可能出现亏损。

债券违约

债券违约，就是说债券到期后不能按照事先约定的义务履行。首当其冲的当然就是你的本金和收益将受到影响。

债券违约并不是什么新鲜事，截至2019年9月30日，中国债券违约数已达379只，违约金额3014.32亿元。

债券买价过高

在二级市场上交易的债券价格是会波动的，有时候高有时候低。举个例子。

某债券每年利息3%，价格100元，三年后到期，面值是100元（面值就是到期时一次性支付给持有人的金额），那么这个债券的收益率就是3%。但是如果你买的价格是105元，那么平均收益率就只有1.29%，如果价格继续上涨到110元，那么收益率就是-0.31%了。

实际收益率为负

还有一种情况就是债券的名义收益率不是负数，但收益率低于通货膨胀率，结果实际收益率为负数，这就是通常说的负收益率债券。

有些国家，比如日本、欧洲的一些国家，发行的国债利率本身就是负数，这跟其负利率政策有关。还有的，比如，去年11月的时候，10年期国债的收益率升至1.94%，但是通货膨胀率约为2.4%，按照这个情况，也可以认为10年期国债收益率为负利率。

之所以有人会买负利率债券，跟经济形势、投资风险、资本运作等都有关系。