公开市场净投放1320亿，回购拆借利率分化，存单发行利率普遍下滑

公开市场净投放1320亿，回购拆借利率分化，存单发行利率普遍下滑

下周市场值得关注的还有美联储议息会议，关注美联储在评判美国经济方面的措辞是否出现变化。从27日发布的数据来看，美国二季度实际GDP年化季环比初值4.1%，创下近四年以来的新高，而从GDP不变价增速来看，二季度为2.85%，也达到了2015年三季度以来的高点。分项来看，消费贡献颇多，其中住房、医疗保健、食品等居前，表明税改在推动经济增速方面的作用比较明显。

固定收益市场展望：关注8月资金面及美联储议息会议

下周央行公开市场有2100亿逆回购到期，需及时关注。从央行近期操作来看，MLF代替了逆回购的功能，央行大额投放MLF，数额则是MLF创设以来的最大一次，但未进行任何逆回购操作，当前市场资金面仍偏松。展望8月的流动性，地方债发行或对流动性形成一定扰动。从数据来看，近期地方债发行明显放量，预计三季度发行量仍处于高位，叠加国债发行，或对资金面形成扰动，预计央行将通过公开市场操作来平抑地方债发行压力带来的影响，同时需密切关注外汇占款的变化，若有较大波动，投放MLF或定向降准的可能性会加大。整体来看，预计8月份资金面有望维持平稳偏松。短端利率如果持续保持低位也会对长端利率的上行起到制约作用。