煤价疯了，现在还能入场吗

资产荒之下，难道真的没有赚钱的好机会吗？

有空就有多，在过去的一年中，煤炭作为与每个人相关，却又被多数人忽视的商品，取得了不俗的业绩。

（动力煤期货价格在过去一年中的价格走势）

这下可好，煤炭企业心中乐开花，而热电厂等用煤大户则表示“压力山大”。

那么，这一轮煤炭上涨行情的背后，是什么原因？去产能背景下，当前行情能否延续？煤炭价格下一步又会走向何方呢？

去产能致供需失衡

价格背后反应的是市场的供需状况。供给大于需求，价格就会下降；供给小于需求，价格就会上涨。煤炭价格同样遵循这样的涨跌逻辑。这一轮煤炭行情也正是源于供给不足，而需求不减。

今年2月份，按照国务院发布的《关于煤炭行业化解过剩产能实现脱困发展指导意见》，煤炭行业去产能的大幕正式拉开。按照意见要求，从今年起的3~5年内，需要退出煤炭产能5亿吨，减产重组5亿吨。特别是在今年，需要化解的过剩产能高达2.5亿吨。意见一出，山西等煤炭大省纷纷开始执行新的减产、限产政策。由此，煤炭产量开始大幅回落。

如上述《指导意见》中设定的煤炭行业去产能目标：

“（三）工作目标。在近年来淘汰落后煤炭产能的基础上，从2016年开始，用3至5年的时间，再退出产能5亿吨左右、减量重组5亿吨左右，较大幅度压缩煤炭产能，适度减少煤矿数量，煤炭行业过剩产能得到有效化解，市场供需基本平衡，产业结构得到优化，转型升级取得实质性进展。”

煤炭行业去产能效果如何呢？

工信部的数据显示，煤炭行业在前三个季度完成了全年目标的80%以上。与此同时，煤炭企业的经营状况也在不断改善，利润逐渐增加。以神华集团为例，其股价从13元上涨到超过17元，涨幅在30%左右。

但在去产能的同时，市场对煤炭的需求不降反增。