分析国内宏观事件后得出的ETF期权交易策略

宏观事件通常会对整个市场环境产生系统性的影响，例如英国脱欧、美国大选等国际重大政治事件，美联储加息决议、欧债危机等重大经济事件，以及“9.11”恐怖袭击等突发性重大事件。此类事件爆发对整个市场产生全方位影响，波及范围较广，往往会影响市场代表性指数的后续走势。

期权自带杠杆，可实现波动率交易，在事件型交易机会中具备优势。

宏观经济数据的量化处理

相比于传统事件，宏观经济指标公布类事件发生的时点、频率相对固定，历史可回溯的样本多，指标本身取值会决定事件的影响大小，同一类型指标对于市场影响的时效性基本一致，更适合量化处理。

我们将每类宏观指标公布事件都加以细分，然后在每类子事件下统计市场在事件前后方向和波动率变化的规律，从而筛选出有效的子事件，结合市场上述的规律，选取合适的期权策略进行匹配，最终形成完整的事件型期权交易策略。

有效事件及对应期权策略

各类宏观事件中，能影响市场走势方向和波动率主要是GDP、PMI数据公布及存款准备金率、存贷款基准利率的调整。结合有效宏观事件进行期权交易胜率较高。

当市场对GDP预期高度一致，且与实际公布结果相差不大时，卖出跨式期权组合，做空波动率。当PMI向下突破历史低位时，构建反向比例认购期权组合，做多标的与波动率。“降息”或“降准”事件发生后，构建反向比例认购期权组合，做多标的与波动率。

未来还值得关注：GDP环比上涨、PMI环比上涨及PPI超预期等宏观事件。