接下来的债券调控会在哪几个地方显现出来？

消费方面，我们预测3月份消费增速或将达到9.8%。根据全国乘联会的数据，3月份乘用车销量同比有所增加，前三个星期的厂家零售和批发销量同比增速全部为正，仅最后一周的增速为负，但是合计来看，3月零售和批发的日均销量同比增速分别达到3.4%和3.9%，因此汽车消费或将带动3月消费增速上涨。楼市方面，3月份楼市成交量较2月出现回升，达到1208万平方米，环比增幅达到72.7%，而同比下降39.6%，或对房地产相关消费造成一定影响。综合考虑，预计3月消费增速或达到9.8%。

投资方面，我们预测3月固定资产投资单月同比增速为7.2%。房地产方面，3月百城土地成交总价为1872亿元，环比下滑32%，成交增速放缓。此外，3月份包括大连、西安、三亚、武汉在内的多个城市的调控升级，“房产税”也成为两会热门话题，预计房企资金将会继续收紧，房地产投资难改放缓趋势。

我们预计M2增速在8.9%附近，新增社融在1.65万亿左右。3月央行公开市场操作维持流动性平衡，全口径净回笼3725亿元，银行间市场流动性相对宽裕，同业存单净融资额达到3016亿元，大致持平于2月。信贷方面，春节后开工效应影响下，信贷需求增加，银行信贷投放预计会相应走高。此外3月初，银监会下调银行拨备覆盖率和贷款拨备率的监管要求，银行放贷能力料将有所恢复。