[债券新闻]天风证券：物价或止跌回升

天风证券：物价或止跌回升

3月CPI虽然市场一致预期下跌，但幅度显著超预期，无论是食品项环比还是非食品项环比都创了多年来的最低值，除此之外，PPI在高油价背景下也表现较弱;但考虑到目前油价短期有企稳向上迹象，结合基数效应影响，PPI以及延伸的CPI非食品项短期将有所反弹;CPI食品项在春节扰动消退后，也有阶段反弹压力，因而总体上，二季度通胀水平相对于3月大概率会止跌回升，相对于一季度则仍有不确定，还需要关注后续油价、猪价走势。