[债券新闻]华创证券：银行负债成本趋升

华创证券：银行负债成本趋升

未来如果提高存款利率上浮限定更多是出于利率市场化考量，目前能达到的效果是缓解银行存款流失压力，而并非吸引表外理财资金回表。即使表外理财资金回表，其转化为存款路径并不通畅。在存款争夺加剧背景下，相比于一般存款，结构性存款等价格弹性大的存款更具吸引力，而结构性存款资金实际成本基本持平于表外理财，高于表内理财，因此表外理财资金回表并不会导致银行负债成本下降，反而会助推综合负债成本的上升。当前债市利率已不高，随着负债成本上升，银行会更青睐高收益资产，对配债的意愿会减弱。