计算机转债的整体转股溢价率偏低，但个券分化严重

计算机转债的整体转股溢价率偏低，但个券分化严重。从最近的转股溢价率来看，计算机转债的中位数较低，但个券的估值分化较大。鉴于各板块的转债个数不同，个别板块仅有1-2只转债，因此板块之间的对比不能完全揭示估值情况的差异。我们挑选了其它板块当中正股基本面扎实的转债（康泰、太阳、三一、大族），与计算机转债进行比较。
具体来看，一些正股基本面优异的其他板块转债和宝信、万信以及东财转债的估值情况相似，呈现转股溢价率低位运行和债性较弱的情况，康泰转债在疫苗事件发生前的估值水平就是最好的体现。此外，随着正股基本面不断改善，股价震荡走高，三一转债的转股溢价率逐步回落到10%附近，并在低位运行。太阳、大族虽然是优质标的，但市场情绪不佳，正股表现一般，转债的转股溢价率稍高。因此优质计算机转债和其它版块优质标的在估值方面的表现比较一致，即正股价格强劲，转债的转股溢价率在低位运行，通常是10%以下，但负转股溢价率的出现频率更高。
分行业来看，采掘、非银金融、建筑装饰、交通运输、通信的发行规模增长幅度较大。钢铁、房地产行业的发行规模则明显下降。
综合来看，在估值方面，仅有东财转债和历史上三只强赎退市的转债相似，属于“股性强”品种，而久其、航信的进攻性偏弱，属于偏债品种。