高盛称美联储是经济衰退元凶 黄金暴跌后或迎重大利好

周一(6月26)现货黄金欧盘时段的短线暴跌，再次引发市场担忧情绪，金价也是从1257美元附近的高位一度触及1236.42的低点，虽然目前获得反弹，但现货黄金仍在1245美元下方徘徊。

本周美联储再次回归市场，耶伦等人将相继发表讲话，市场极为关注接下来的加息以及缩表计划是否被提及。但就在近日，国际大投行高盛发表了一个惊人的观点，那就是美国经济衰退的“元凶”竟是美联储。

高盛对此的主要依据很简单：在第二次世界大战以后，几乎每次经济衰退(和经济萧条)都是由美联储所导致的。

回顾自19世纪50年代以来的33次美国经济衰退，高盛发现，尽管许多二战前的经济衰退都起源于金融行业，但大多数二战后的衰退都是由货币政策收紧和石油冲击造成的。

要理解以往的经济衰退，首先要看的是在经济衰退前，GDP的各个组成部分的贡献。对此高盛得出：尽管在经济衰退时期，消费通常会下滑，但投资支出——包括库存、商业固定投资和房地产——都是产出下降的最大因素。

接下来，高盛对以往经济低迷的最重要原因进行分类。高盛研究了基于NBE定义的所有之前的衰退，其中包括追溯到1854年的33个商业周期。在这33个商业周期中，有21次发生在二战之前，当时美国经济更加频繁地陷入衰退，此后发生12次衰退。

那么高盛模型究竟认为美国经济有多大概率会再度衰退?根据该行所偏爱的分析工具，主要由于美国经济的闲置产能下滑，衰退风险已经上升。

值得注意的是，目前美债收益率曲线正在“崩溃”，与此前的经济衰退前的表现非常类似。如果你认为高盛的观点太过于“危言耸听”，那么美国经济增长的乏力现状起码已经被市场基本接受，这对于黄金价格的中长线来说无疑是一个重要的利好。

此外本周市场也会迎来多个经济数据的公布，现货黄金从中获取支撑从而进一步反弹上涨的可能性很大，因此还是建议投资者选择在恰当的时间多单入场。