基金持股 9只中小创或存集中抛压

近日，证监会就《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定（征求意见稿）》（以下简称《征求意见稿》）正式对外公开征求意见，其中为了防止基金投资过于集中某些个股而造成流动性风险，《征求意见稿》对基金持有流通股比例进行了限制。

针对新规，记者根据2016年基金年报数据统计发现，当前共有9只个股的基金持股比例超过标准。业内人士分析认为，该规定对于受到单一基金公司集中持有的中小创个股影响较大。

激进公司或受到限制

据悉，《征求意见稿》在原有基金 双十限定 投资限制的基础上，要求同一管理人管理的全部公募基金持有单一上市公司流通股的比例不得超过15%；同时，同一管理人所管理的全部投资组合（含公募基金和专户等组合）持有一家上市公司流通股的比例不得超过30%。

而 双十限定 即一只基金持有一家公司的总市值不得超过基金资产净值的10%；同一基金管理人管理的全部基金持有一家公司股权不得超过总股本的10%。

记者了解到，该规定是出于对市场流动性风险的控制，担心会产生由于股权过于集中而产生的流动性风险。但是随着市场的演变，虽然基金投资满足 双十限定 ，但仍然存在集中持股的现象。

业内人士表示，由于 双十限定 是以上市公司总股本为基准计算，而在我国现有发行制度下，由于主要股东限售等原因，导致上市公司的总股本与流通 股本差异较大，也使得基金运作虽未违反 双十限定 ，但一家基金公司旗下多只基金抱团持股且占上市公司流通股比例较高的现象并不少见。只要个股流通股本占 总股本比例较低，该股就有被基金抱团控盘的风险。而《征求意见稿》则进一步增加了对流通股比例的限制，也就是防止公募基金出现持有上市公司股权过于集中而 无法及时套现的流动性风险。

据业内人士分析，当前由于各家基金公司的投资风格不一，上述规定会对一些较为激进的基金公司造成较大影响，而对一些投资风格较为稳健的基金公司影响不大。

记者了解到，当前，各家基金公司内部都正在就《征求意见稿》进行探讨，有基金公司表示本月内将会就有关建议反馈给监管部门。同时，各地监管部门 也在组织基金公司分组联动参与讨论，对《征求意见稿》进行座谈。 尤其是监察稽核部和IT部的同事，对新规定的落地十分关注，不少公司的IT部人士都有参 会。 一基金公司人士表示， 不过，一般征求意见稿和最终落地的规定出入不会太大。 (来源:南^方^财^富^网)