投资分级基金该注意这些事！

5月1日起，《上海证券交易所分级基金业务管理指引》及《深圳证券交易所分级基金业务管理指引》开始实施。

新规最引人关注的一条是，只有开通分级基金权限的投资者方可买入分级基金子份额或分拆母份额。未开通权限的投资者新规之前已持有的子份额只能卖出或合并为母基金份额，不得新买入。

具体来说，个人和一般机构投资者应当符合，申请开通权限前二十个交易日日均证券类资产不低于人民币三十万元；在证券公司的风险等级测评结果为激进型或积极型中的一种，且在有效期内；并在券商营业部现场以书面方式签署《分级基金投资风险揭示书》，才能申请开通分级基金相关权限。

新规为何要对投资者作此限制？

为了保护投资者利益，因此通过设门槛，将风险承受能力弱的投资者隔离；而对资金实力符合条件的投资者，也加强了风险教育。

目前分级基金B的投资者多为个人投资者，风险抵抗力弱。分级基金是带有杠杆特性的复杂金融产品，属高风险产品。投资分级基金，除了面临证券市场中的宏观经济风险、政策风险、市场风险、技术风险、不可抗力因素导致的风险等之外，还可能面临分级基金份额折溢价、B类份额净值和价格大幅波动、B类份额杠杆变化等特殊风险。此前有不少中小投资者，因盲目买入分级基金B而蒙受了损失。

不过目前业内有一种担心就是，随着分级基金Ｂ投资者人数的大幅减少，可能会导致在股市下跌时无人接盘。有消息称，新规下，一家有10多万分级基金持仓客户的券商营业部，通过面签的才2000多人，面签成功率仅2%。

关于开通分级基金权限的细节，有投资者提出了几个小问题：

1.关于证券类资产包括哪些？是要求单账户达到30万吗？

证券账户内资金、股票、基金等都算证券类资产，并且要求的是单账户内的资产不低于30万元。

2.对已经持有的分级基金， 五一 后是否要强制卖出？

对已持有的分级B和分级A，都不强制要求卖出。但卖出后再想买回，就需要开通权限。

3.购买分级母基金是否将受影响？

买入分级基金母基金，场内份额和场外份额都不受影响。但申请场内份额分拆成A、B子份额，就需要开通权限了。

除了开通分级基金权限，新规中还有如下内容值得投资者关注：

1.关于风险警示

发生下折算的B类份额在折算基准日基金简称前冠以 * 标识；对可能或已经发生下折算且B类份额溢价较高的分级基金，基金管理人应发布风险提示公告，会员应按照交易所要求及时向投资者提示风险。

2.关于双方责任

基金管理人和会员应加强投资者教育，充分揭示分级基金的投资风险；投资者则应遵循买者自负的原则，配合会员提供投资者适当性管理相关证明材料并对其真实性、准确性和合法性负责。

3.专业机构投资者可直接开通分级基金相关权限，它们包括：

（一）证券公司、期货公司、基金管理公司及其子公司，保险机构、信托公司、财务公司、私募基金管理人、合格境外机构投资者等专业机构及其分支机构；

（二）社保基金、养老基金、企业年金、信托计划、资产管理计划、银行及保险理财产品，以及由第一项所列专业机构担任管理人的其他基金或者委托投资资产；

（三）监管机构及本所规定的其他专业机构投资者。