基金挂羊头卖狗肉乱象大揭秘

近日一则关于港股基金的新规出台，引发了各方对于基金界惯有的挂羊头卖狗肉现象的关注，我们就从这条新规的研读入手，看一下官方此举背后的含义以及对于我们投资者的影响。

名称：《通过港股通机制参与香港股票市场交易的公募基金注册审核指引》

关键内容：1.名字中“港股”等类似字样的公募基金，应当将80%以上（含）的非现金基金资产投资港股；如果低于80％则不能带“港股”字样，以避免出现“风格漂移”情况，而且这类非“港股”基金股票资产中投资港股的比例不得超过50％。

2.名字里有“港股”字样的，应当配备不少于2名具有2年以上香港市场投资管理相关经验的人员（至少有1名为基金经理）；其他的名字不带“港股”字样的基金参与港股通交易的，应当配备不少于1名具有2年以上香港市场投资管理相关经验的人员（基金经理或者相关投研人员）。

个人解读：新规给人最直观的感觉就是港股通类基金今后怕是不好干了，基金公司再想借着这个名头来圈钱怕是不能喽。虽然这只是针对新基发行的门槛，但也不排除今后会由此延伸到对现有老基的进一步规范，从而逐步杜绝港股通类基金偏重A股布局的现象，也使得两面讨好的优势不复存在。

用新规门槛衡量，又有哪些基金会踩雷呢？最先想到的便是沪港深题材的两只人气颇高的名基：东方红沪港深混合和创金沪港深精选。踩雷原因都在于重配A股而轻配甚至不配港股。

首先来看下东方红的持仓：

无法直接判断个股属性，我们可以进入档案逐一破解：这里先介绍一点基础知识，A股股票代码都以纯数字表示，沪市以6开头，深市以0开头，中小板以002开头，创业板以3开头；港股股票数字之外还会附加“.HK”后缀，差别一目了然。

以下为东方红重仓股属性：

标红的为港股，对照前面的持仓比重，可以算出此基配置港股的资金比例为：5.58%+3.45%+2.83%=11.86%，远低于新规80%的底线。