50万做理财（不炒股、不买基金），风险控制在中低，能有应急基金，怎么做到收益最大？

我认为比较符合要求的理财方式目前有且只有三种，您可以选择使用。
1、大额存单
50万可以存银行大额存单，属于银行存款，风险等级属于低等级，如果需要资金，就可以提前支取，也可以转账、质押。而且提前支取靠档计息，剩余资金超过20万仍然享受大额存单利率，大额存单率最高可以达到5%左右，低风险产品中算高的。
这样看来，大额存单符合风险低、能够应急备用、收益最大化的要求。
2、民营银行智能存款
金东金融里有一款亿联银行的5年期存款，虽然是定期存款，但是可以提前支取，提前支取也是靠档计息，7天以内利率1.12%，7天-1年利率1.89%，1-2年利率2.1%，2-3年利率2.94%，3-5年利率5.45%，这款产品长短兼顾，部分提前支取不影响剩余资金利息。作为银行存款，50万受存款保险基金保障，安全性绝对没问题。
这款产品50元就可以购买，50万当然是更好了，完全符合低风险、可应急使用，利益能够随时间最大化的要求。
3、余利宝
余利宝是网商银行的一款货币基金理财产，和题主说的“不买基金”应该是指高风险的偏股基金不同，属于中低风险的理财产品。
余利宝的好处是综合了10只基金在里面，可以均衡地分担风险和收益，关键是可以实现T+0取现10万元，T+1取现50万当然没有限制，这样就可以很好的解决应急资金的问题。
余利宝的收益现在只有2.5%左右，长期看不高，但是如果1年之内资金频繁转入转出的话，收益比前面两种都好，前面两种适合资金偶尔使用的情况。所以，余利宝也符合中低风险、应急备用、收益最大化的特点。
总结
要想兼顾低风险、高灵活性、高收益率这三个特点，除了上面的三种产品，目前很难找到第四种，希望对您有帮助。