美国CPI对股市利空还是利好

由于市场正焦急等待将于周四公布的美国10月份CPI数据，近日市场波动率——即VIX指数在上涨与下跌之间剧烈波动，不过近几日多数以跌势收尾，这一剧烈波动暗示着多空博弈异常激烈。截至发稿，今日VIX指数期货微跌0.27%至25.46。

尽管美联储上周加息75个基点，并重申了其鹰派立场，但整个市场仍然非常关注将于周四出炉的CPI数据。多头和空头都在寻找密切关注这一数据，以进一步预估美联储将如何处理即将做出的利率决策。

衡量风险指标另一项指数——PriceVol指数仍处于高位，5日期限的滚动平均指数为10.5。数字越高，说明波动性越大。

此外，衡量标普500指数“已实现波动率”的PriceVol指数在10月份收于10.1点。这是PriceVol在2022年首次出现超风险规避阈值10的读数，并且这通常发生在弱市期间，此期间波动性往往较高。

PriceVol指数创立者ASYMmetric在一份投资者报告中强调：“在Great Recession的早期阶段，标普500指数的已实现波动率仍处于压缩状态。直到2007-2009年弱市进入大约8个月后，PriceVol已实现波动率才被推高至高于10的风险值或弱市阈值10以上。”“一些人认为市场已经陷入衰退，而另一些人预计则没有，但PriceVol的水平表明市场情绪相对悲观，预示着大环境已经陷入衰退。”

美股哪些板块可能出现剧烈波动？

虽然衡量更广泛股票的标普500及其对应的ETF（比如SPY和IVV）经历了PriceVol水平大幅上升，但从行业角度来看，有些行业波动性高于标普500指数。

波动率上升最高水平的领域包括五个特定领域。PriceVol指数高于10的板块包括医疗保健板块（相关ETF：XLV）为13.5，非必需消费品板块（相关ETF：XLY）为12.7，通信服务板块（相关ETF：XLC）为12.3，金融板块（相关ETF：XLF）为11.3，工业板块（相关ETF：XLI）为10.2。

ASYMmetric S&P 500 ETF （ASPY.US）是作为PriceVol指标一个分支而设计的基金。该基金是一种量化的多空对冲方式，寻求通过净做空为投资者抵御弱市抛售进而提供后盾，同时也寻求通过净做多获得牛市的大部分收益。

PriceVol指数的发行商ASYMmetric 还向美国SEC申请了两只新的“智能ETF”（Smart ETF）。