华阳股份这支股票怎么样

华阳股份（600348）还能持有吗？2022年7月11日券商评级内容摘要如下：公司预计2022年上半年实现归属于上市公司股东的净利润在30.5 亿元到35.5 亿元，同比增长164.90%到208.30%。上半年实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润在30.39 亿元到35.39 亿元，比上年同期增加174.55%到219.72%。

22Q2 公司业绩创历史新高。22Q2 单季度公司实现归属于母公司股东的净利润17.5 亿元~22.5 亿元， 同比增长153.6%~223.1% ， 环比增长34.3%~72.7%，创上市以来最高单季盈利。扣非净利润方面，22Q2 实现扣非后净利润17.41 亿元~22.41 亿元，同比增长164.3%~240.3%，环比增长34.1%~72.6%。

降本增效+煤价红利，公司业绩大幅释放。据公司称，公司业绩得以大幅释放的主要原因在于：1）煤炭市场需求旺盛，公司主要煤炭产品价格同比增长。Wind数据显示，22Q2 阳泉动力煤Q5500 车板价（盂县）均价报收于979.17 元/吨，环比上涨4.1%，同比上涨32.35%；22Q2 无烟煤洗中块均价为1763.33 元/吨，环比下降3.11%，同比上涨65.99%。2）公司积极推行精益化管理，持续强化成本费用管控，通过推行全面预算管理、分环节成本管控，物资集中采购、减员提效等严控成本；积极推动先进产能建设，品种煤洗选能力持续提升，综合管理效益持续提升，公司盈利水平稳步提高。

传统煤企加速转型。2020 年山西省国改中，公司控股股东由阳泉煤业集团更名为华阳新材料科技集团，未来或转型为碳基新材料为主的集团，华阳股份也与大股东革新保持同步，积极向新材料领域探索，据公司称，1）光伏方面，公司全资孙公司华储光电的光伏组件项目第一条0.5GWh 生产线已于2022 年1 月投产，第二条生产线进入单班产能爬坡阶段。2）钠离子电池方面，公司新建年产2000 吨钠离子电池正、负极材料生产线各1 条，并已于2022 年3 月末试投产。

3）飞轮储能方面，公司拟建设年产200 套飞轮储能系统生产装配线，截止2022年3 月末，共生产完成飞轮储能装置20 套，其中QFFL200/60s 型飞轮储能完成2 套，飞轮车间光伏+飞轮+钠离子电池微网系统在用1 台，另1 台用于太原综改区光储网充示范项目；QFFL600/30s 型飞轮储能装置完成18 套，自留1套；深圳地铁七号线车公庙交付2 套，已全面调试完成；河北三河电厂和华能山东莱芜电厂调频项目15 套，正在调试中。

预计2022-2024 年公司归母净利为69.70/77.97/86.88 亿元，对应EPS 分别为2.90/3.24/3.61，对应2022 年7 月11 日股价的PE 分别为5倍、4 倍、4 倍。

风险提示：公司新能源项目建设进度低于预期；煤价大幅下跌；公司成本费用超预期增长，计提大规模减值。