福莱转债783865投资价值及行情分析

福莱转债转股价106.05元。溢价率-5.71.回售价100元，到期赎回价112，评级AA。

重要发行条款

（1）发行规模：40亿元（不错）

（2）发行期限：6年

（3）票面利率：0.3，0.5，1.0，1.5，1.8，2.0（合7.1%）

（4）信用评级：AA

（5）向下修正条款：15/30 90%

（6）到期赎回价：112

（7）强赎条款触发条件：15/30 130%

（8）回售条款触发条件：30/30/70%

正股概况

正股福莱特，募集资金用于年产 75 万吨太阳能装备用超薄超高透面板制造项目、分布式光伏电站建设项目、年产 1，500 万平方米太阳能光伏超白玻璃技术改造项目等。

福莱特玻璃集团股份有限公司，简称福莱特，于1998年6月24日在浙江省嘉兴市秀洲区运河路1999号注册成立，2019年2月25日在上交所上市，注册资本为5. 37亿元。

福莱特的产品中，光伏玻璃收入占比在80%以上。经过长期发展，公司与隆基绿能、晶科能源、东方日升等一大批全球知名光伏组件厂商建立了长期合作关系。另外，福莱特还生产工程玻璃、浮法玻璃、家居玻璃等，虽然家居玻璃收入占比不大，但是与宜家达成战略合作，将更有利于其开辟家居板块业务市场。

第一季度报告显示，实现营业收入35.09亿元，同比增长70.61%;归属于上市公司股东的净利润4.37亿元，同比下降47.88%。公司净利润大幅下滑，主要系光伏玻璃平均销售价格大幅下降所致，光伏玻璃销售数量的增长抵消了部分的下降。

所属行业：电力设备-光伏设备-光伏辅材

涉及概念：光伏玻璃、新能源、碳中和等

风险点：扩产能带来库存增加风险、汇率波动风险、竞争加剧不及预期

申购建议

整体来看，2021年公司的业绩还可以，全年扣非净利润达到了20.55亿，同比增长了26.92%;

2022年第一季度扣非净利润为4.2亿，同比下滑了49.98%，但是针对目前市场的整体趋势而言，未来盈利会创下新高