福莱转债783865申购价值怎么和行情分析

福莱转债评级 AA，发行规模 40.000 亿元，目前转股价值 106.05 元，转股溢价率 -5.71%，纯债价值 91.87 元。

转债信息

评级：AA评级，可转债评级越高越好。

发行规模：40亿，规模大，可转债规模越大流动性越好。

转股价值：福莱特今日收盘价46.6，转股价43.94，转股价值=转债面值/转股价*正股价格=100/43.94*46.6=106.05，可转债转股价值越高越好。

转债条款：到期税前收益（2.71%），税后收益（2.19%），下修条款（90%），赎回条款（130%），回售条款（70%）。

募资用途：年产 75 万吨太阳能装备用超薄超高透面板制造项目、分布式光伏电站建设项目、年产 1，500 万平方米太阳能光伏超白玻璃技术改造项目、补充流动资金项目

正股行情

福莱转债对应正股：福莱特。公司2019年2月15日沪市主板上市。公司是目前国内领先的玻璃制造企业，主营业务为光伏玻璃、浮法玻璃、工程玻璃和家居玻璃的研发、生产和销售，其中，光伏玻璃是公司最主要的产品，其次是工程玻璃、浮法玻璃、家居玻璃、采矿产品等，依次占比营收比例为 ：81.73%、8.16%、4.52%、4.37%、0.76%。

业绩表现：

2021年报披露营收87.13亿，同比增长39.18%，净利润20.55亿，同比增长26.92%。2022年Q1季度披露营收35.09亿，同比增长70.61%，净利润4.2亿，同比下降48.48%。

报告期内，公司增收不增利，主要系光伏玻璃销售数量的大幅增长所致，不过光伏玻璃平均销售价格的下降抵消了部分的增长，另外公司上游材料主要是纯碱和石英砂以及石油类燃料、天然气等，Q1季度原油、纯碱等部分原材料大幅涨价导致公司成本增速飙升，致使公司净利润大幅下滑。

需要注意的几个问题：

1，公司应收款Q1季度同比环比大幅增长，且应收账款占流动资产的一半，规模较大，对公司流动资金有较大的占用导致货币资金大幅减少，另外还需要注意后续坏账风险。

2，公司有息负债同比大幅增长，短期偿债压力较大。

申购建议

光伏玻璃行业目前处于快速发展阶段，销量大幅增长，盈利短期承压，后续修复可期。这是福莱特二次发行转债，不是用福22转债，而是沿用以前的“福莱转债”名称。上一个福莱转债代码是113035，已经在2021年1月份退市了，注意区分。热门光伏行业龙头转债，最近新能源探底回升，光伏大涨，转股价值又高，个人目测上市130问题不大，积极申购吧！