为什么牛股会出现超涨现象？

我们不能用线性思维去衡量一只股票的价格，因为股票背后是企业，企业的发展是动态的，是不可线性预知的。

牛股出现超涨，不仅仅因为上市公司的非线性变化和增长，还因为资金的非理性炒作行为。

资金本身也不是线性的，而是有聚集效应的，股价后期的加速上涨直接反应了这种情况。

先从业绩来看，股价的上涨，并不是对于上市公司业绩直观的体现，而是对于上市公司股票未来的上涨空间，进行提前透支。

简单地说，股价如果和未来的业绩预期挂钩，出现线性增长，今年30%，明年30%，后面30%，那么股价理论上也应该这样上涨。

在资金眼里，3个30%，可以在3个月内提前消化掉，股价上涨一倍，问题也不大。

所以，当你还在那边关注企业业绩好不好的时候，股价已经开始漫天飞翔了。

而等你发现业绩大增，赶着入局的时候，却发现业绩增长开始下滑，或者不及预期，走势疲软了。

价格先行，业绩后至，是股票的规律，也是牛股出现超涨的核心逻辑之一，而另一个核心逻辑，就是流动性溢价，也就是资金的聚集效应。

股价的上涨，还带动了赚钱效应的显现，吸引更多资金入场推波助澜。

可以说节节攀升也是大概率的事情。

资金入场的原因，其实并不是业绩，也不是什么题材，而是大概率会赚钱，小概率会亏钱的预期。

首先，资金扎堆的地方更安全，不存在下跌没有人接盘的情况，资金更容易快速出逃，不会被关。

这种情况下，即便要止损，资金亏损的幅度也不会太高，安全系数更高。

其次，资金扎堆是股价上涨的本质原因，股票的换手率是相对有限的，只要资金足够多，股价自然就会上涨。

所以，当成交量足够大，换手率足够充分后，资金自然就会扎堆往里冲，谁都不想放过这赚钱的机会。

不论是基金抱团，还是游资抱团，其实都是资金流动性溢价的一种体现方式，而股价则会出现越长越安全的奇观，直到泡沫破灭。

散户对于股票则相对比较恐高，往往在股价超涨之前就下车，亦或者股价已经见顶，仍毫无察觉。

明白资金的逻辑，明白股价上涨逻辑，不轻易下车，是拿住牛股的最基础要素。