在熊市的时候，为什么几乎所有的股票型基金都在下跌？

有投资者朋友提出这样的质疑：基金经理只是一名“职业经理人”，他们拿投资者的钱去进行投资，本身并不承担风险，旱涝保收，不论盈亏都能赚取可观的管理费。所以不少基金管理人的水平很有限，以至于他们管理的基金表现并不令人满意。

事实真的是这样么？

风险来临，为什么股票型基金不及时降低仓位？

原因很简单：因为股票型基金对于买入股票的仓位比例有一定的要求（不低于80%），即便知道现在行情不好，碍于既定的规则，还是需要硬着头皮买入股票。

比如某股票型基金，现在一共有100亿，他必须将其中的80亿或者更多购入高风险的股票标的。

随着2015年8月8日股票型基金仓位新规的生效，所谓股票型基金，是指股票型基金的股票仓位不能低于80%。（60%以上的基金资产投资于股票的基金规定已成为历史。）

在风险来临甚至是金融危机爆发的时候，市场绝大多数的股票都会遭遇股价的大幅度波动，而股票仓位占比高于80%的股票型基金自然受影响非常大。

对于管理股票型基金的基金经理来说，能够在市场的大幅度调整中做到回撤的幅度比同行少，下跌的幅度比大盘低，就已经算是很不错的了。毕竟基金排行是和同行还有大盘指数比较的。