资本市场到底是干什么用的？

这次新证券法的通过可以和2005年开始的股权分置改革相媲美，是中国证券史上的一次重大改革，中国证券市场一直有两个问题尚未解决，一个是上市发行，另一个是退市，由于我们都是采取审批制，更早的时候还是名额制，一个地方给多少名额，到后来就是审批制，但是也一定形成了IPO堰塞湖。

资本市场到底是干什么用的？于人说是为企业融资用的，这话也没错，但是如果仅仅只是为企业融资使用的，那么意义也就没那么大了，因为这是完全只站在企业的角度去看问题或者是设计规则，注定是走不长远的。要想走长远那么还有另外一个目的：这是一个买卖股票的地方。

站在企业的角度这是一个卖股票的地方，也就是融资的地方，但是站在投资者的角度，这是一个买股票的地方，也就是投资的地方，如果投资一直是输钱的，一直被骗的，一直买不到最好的标的，那么这个市场是很难长久的，所以说，站在投资人买股票的角度来看，股市必须具备四个特征：

第一、企业上市要方便，为什么企业上市要方便？因为只有企业上市方便，才能够有足够多的企业进入这个平台，投资人才能买到潜在的优秀的企业，如果上市一直是被严格审核，那么投资人是买不多那么多好股票的。

第二、垃圾要清理，这个平台上是一个优胜劣汰的市场，而标准就是企业的业绩，能否持续的为投资人创造价值，那么被淘汰的企业就就需要退市，还这片市场一片干净；

第三、信息披露要真实、及时、完善，这是我们判断一家企业的基本依据，企业的价值判断应该交给投资人，毕竟钱是自己的，得为自己的选择负责，而面对同样的信息，不同的人的判断也是不同的，所以企业的价值判断应该交给投资人自己。但是企业提供的信息必须是真实的，完整的、及时的，这是基础。

第四、对投资人的保护制度，以及对违法行为的惩罚，人的行为都是要衡量投入产出的，作假也是一样的，如果我作假可以获得10亿的收益，那么如果失败的惩罚是100万，那么这个惩罚几乎是无效的，因为一家上市公司谁会缺100万？面对10个亿的收益，潜在的损失只有100万，这样的机会谁不想试一试？

过去对违法违规的惩罚太低，罚款60万封顶，现在虽然提高到了1000万，也是一个巨大的进步，另外也在建立投资人的代理人诉讼制度。

总而言之，最大的惊喜就在于实质性的推动了注册制的推进实施，让上市不再是一个稀缺资源，这样大大增加了股票的供给，对于抑制壳炒作具有决定性的作用，同时对于股市的泡沫的抑制也有重大的作用。

这次新证券法的通过对资本是具有里程碑意义的，也为股市的蛮牛奠定了基础，过去那种暴涨暴跌的模式恐怕就成为历史了。