精达转债733577投资建议分析

精达转债，债券评级：AA，发行规模：5.997亿，转股价值：99.21，溢价率：0.80%，无担保，转股价值一般，信用评级好。

转债信息

1、申购代码：733577;

2、评级：AA，评级一般;

3、转股价下调：（30，15， 85%），一般;

4、发行规模7.87亿。转债对正股稀释比例为10.95%。

5、8.18收盘转股价值99.21元，预估上市价在110-120。

正股概况

对应的正股是精达股份（600577），属于电商、独角兽、小米、新能源车板块。

公司 名称：铜陵精达特种电磁线股份有限公司

公司于2000年成立，2002年上市。

公司主要从事特种电磁线、特种导体，模具制造和维修等生产、研发和销售。

公司是国内最大的特种电磁线制造企业，获得了“国家技术创新示范企业”、“国家级两化融合贯标试点企业”等称号，是中国电子信息百强企业，是电磁线行业的龙头企业。

电磁线是电力、汽车、电网及航空航天等领域的主要配套原材料。随着新兴产业的出现以及产业升级转型，电磁线的需求出现了多样化的发展。无论是冰箱、空调，还是新能源汽车、轨道交通都不同程度的推动了电磁线的广泛使用。

公司自主开发的产品和技术均处于国内领先地位。

公司先后通过了ISO9001、ISO14001等管理体系和美国UL安全认证。是电磁行业国家标准起草单位。

美国里亚公司是世界最大的电磁线和有色产品的制造商之一，公司与之合资建设了广东精达里亚特种漆包线公司。

2019 年公司实现营业收入120 亿元，同比增长0.84%，实现净利润4.38亿元，同比上涨0.07%。

2020 年一季度公司实现营业收入25.5 亿元，同比下降17.83%，实现净利润0.65亿元，同比下降15.41%。

可能面临的风险：行业竞争激烈，原材料价格波动。

申购建议

公司产品广泛适用于家用电器、电子材料、电力设备、通讯仪器、汽车电机、电动工具等行业产品配套。

从roe看，公司赚钱能力尚可。毛利率较低，现金流充裕。财务数据一般。

对于打新来说，建议顶格申购