三因素引爆A股大反弹，散户：这次真底还是假底？

8月27日，沪深股指强劲反弹，多方力量再度占据上风，行业板块悉数收红。至此，上证综指已实现三连阳，并重回20日均线上方。

分析人士指出，A股当日的反弹由三个因素引领：包括央行上周末重启人民币中间价逆周期因子稳住了人民币汇率走势，国务院金融稳定发展委员会召开防范化解金融风险专题会议，以及保险资金、外资纷纷入场等。

“这个位置再看空，是有踏空的风险。”当前非常适用“股神”巴菲特的一个投资信条：别人贪婪时我恐惧，别人恐惧时我贪婪。

暴涨原因解析

政策面暖风频吹，市场悲观情绪扭转，央行公布“逆周期因子”以及国务院金融稳定发展委员会召开防范化解金融风险专题会议是引领市场反弹的最重要因素。8月24日，央行公布“逆周期因子”重出江湖，引在岸、离岸人民币大涨。8月27日A股出现放量反弹，人民币汇率重回区间波动，稳定了国内外投资者的信心；另一方面，市场经过前期的充分调整，整体估值已经接近历史底部，金融市场利率处于过去8年的低位，市场具备短期反弹的基础。社保、外资入场抄底？

“高层如此密集的动作，可见当前真是紧要关头。”在如此重磅会议召开以及央行放大招的背景下，市场漂亮反攻，成交量终于较前两周放大，只是当日涨停板个股为37只，略显不足。大盘短期压力位在2800点整数关口，此整数关口一旦能突破站稳，反弹大概率会比较顺畅。2015年8月以后，每次汇率的贬值都会引起指数的回落，而每次汇率的企稳，指数都会反弹，说明资金的流动已经开始部分国际化了，MSCI的加入会加速这种进程。

我们也注意到，保险公司、社保基金等大型长期机构投资人也在逐步增加权益配置，此举也提振了整个市场的信心。社保基金日前对部分投资管理人的权益组合再次增拨资金，相关资金已经到位，部分投资管理人或已入场买入A股。此前社保基金多次在A股市场的底部有过成功的抄底纪录。典型的案例是2005年中和2008年末，两轮股市底部，社保都有积极入市的操作。此消息如果属实，无疑也是市场见底的积极信号。虽然尚没有消息证实社保基金是否再有动作，但可以肯定的是，海外投资者对A股信心较足，强于国内的投资者。

2015年A股非常火热之际，海外投资者相对冷静，因为从基本面分析，他们有些看不懂。相反，现在海外投资者对A股信心较足，强于国内的投资者。从目前A股处于底部区域这个角度看，当下的确是一个很好的布局机会。

当前市场在底部震荡企稳，情绪面对市场的拖累大于潜在风险点的直接冲击，低估值为长期资金提供了布局良机，“淡化指数+发掘优质公司的投资机会”是当前最合理的选择。对于基本面确定性高的龙头企业，在市场情绪带来的超调过后，就是最好的布局良机。