从5%增至20%:MSCI大幅提高A股权重 421只纳入股名单

A股再迎重磅利好！MSCI大幅提高A股权重——20%纳入因子！

3月1日，MSCI公布对进一步增加A股在MSCI指数中权重的咨询结果， 决定将现有大盘A股在MSCI全球基准指数中的纳入因子由5%提高至20%，分三步落实，分别在5月、8月和11月逐步提升，11月将中盘A股以20%纳入因子加入MSCI中国指数。

步骤1：作为2019年5月的半年度指数审议的一部份，MSCI会把指数中的现有的中国大盘A股纳入因子从5%增加至10%，同时以10%的纳入因子纳入中国创业板大盘A股。

步骤2：作为2019年8月的季度指数审议的一部份，MSCI会把指数中的所有中国大盘A股纳入因子从10%增加至15%。

步骤3：作为2019年11月的半年度指数审议的一部份，MSCI会把指数中的所有中国大盘A股纳入因子从15%增加至20%，同时将中国中盘A股（包括符合条件的创业板股票）以20%的纳入因子纳入MSCI指数。

MSCI表示，完成三步实施后，MSCI新兴市场指数的预计成分股中有253只中国大盘A股和168只中国中盘A股（其中包括了27只创业板股票）；这些A股在此指数中的预计权重约3.3%。

根据此前MSCI预料，权重由5%提高至20%，可能会吸引逾800亿美元（5500亿人民币）的新外国投资进入这个全球第二大经济体的股市（A股市场）。

MSCI宣布分三步将中国大盘A股纳入因子从5%提升至20%

3月1日，MSCI发布公告称，将扩大中国A股在MSCI全球基准指数中的纳入因子至20%（当前为5%），时间表如下：

步骤1：作为2019年5月的半年度指数审议的一部份，MSCI会把指数中的现有的中国大盘A股纳入因子从5%增加至10%，同时以10%的纳入因子纳入中国创业板大盘A股。

步骤2：作为2019年8月的季度指数审议的一部份，MSCI会把指数中的所有中国大盘A股纳入因子从10%增加至15%。

步骤3：作为2019年11月的半年度指数审议的一部份，MSCI会把指数中的所有中国大盘A股纳入因子从15%增加至20%，同时将中国中盘A股（包括符合条件的创业板股票）以20%的纳入因子纳入MSCI指数。

完成此三步实施后，MSCI新兴市场指数的预计成分股中有253只中国大盘A股和168只中国中盘A股（其中包括了27只创业板股票）：这些A股在此指数中的预计权重约3.3%。

MSCI表示，在此次咨询中，国际机构投资者也强调未来中国A股在MSCI指数权重增加超过基于20%的纳入因子应以中国当局成功解决一系列剩余的市场准入问题为前提。MSCI正与相关监管机构保持紧密联系讨论咨询中较突出的现存市场准入限制。这包括对套期保值和衍生品工具的管制，中国A股短促的结算周期，互联互通的交易假期风险以及综合账户交易机制的缺乏。

因调仓交易压力，两步变三步

在此前MSCI公布的路线图中，其建议将中国大盘A股的纳入因子由目前的5%提高至20%，将分为两步，分别在2019年5月和8月的MSCI例行评审中实施。如今MSCI表示，5%提高至20%将分三步落实，分别在5月、8月和11月逐步提升。

MSCI对此变动进行了解释，咨询期间收集的反馈意见表明，国际机构投资者更倾向于分三个步骤增加中国大盘A股的权重，而不是MSCI原先提出的两步建议。主要的考虑是为了减轻指数调仓执行期间的潜在交易压力。

此外，创业板标的的纳入也进行了相应推迟。此前MSCI安排，2019年5月份创业板个股将被添加到符合条件的证券交易所分部清单。根据最新安排，作为2019年11月的半年度指数审议的一部份，MSCI会把指数中的所有中国大盘A股纳入因子从15%增加至20%，同时将中国中盘A股（包括符合条件的创业板股票）以20%的纳入因子纳入MSCI指数。

MSCI表示，相当部分的投资者还建议，中盘A股应在大盘A股权重增加的时候一起纳入MSCI指数，从而更加顺畅的实施大中盘A股的有序纳入。最后，将创业板加入符合MSCI全球可投资市场指数规则的证券交易所名单的提议获得了投资者的广泛认可。

A股大盘股名单

A股中盘股名单

A股成“香饽饽”，还有更多外资在路上

实际上，一直以来，外资对A股市场都青睐有加，看中A股市场的远不止MSCI一家：

2018年9月，全球第二大直属公司富时罗素宣布，从2019年6月到2020年3月，分三步将A股纳入其全球股票指数系列，权重为5.5%，届时预计将吸引2000亿人民币的外资流入；

2018年12月，标普道琼斯宣布将部分A股纳入其全球指数体系，自2019年9月23日开盘前生效，纳入因子为A股可投资市值的25%，预计带来的外资规模也在千亿级别。

摩根士丹利预计，2019年A股的外资流入量将达700亿~1250亿美元。未来十年，预计每年都会有约1000亿~2200亿美元的外资流入。截至2018年底，外资持股占A股自由流通市值比例大约为7%。但长期看，外资未来在A股中的份额有可能会提升到40%至50%。

北向资金加速扫货A股，两个月净流入超1200亿

进入2019年之后，外资成为坚定看好A股的绝对主力资金，2月28日，北向资金再度出现净流入，净流入金额达28.40亿元，其中，沪股通净流入13.27亿元，深股通净流入15.13亿元。

数据显示，1月1日-2月28日的37个交易日中，北向资金仅在3个交易日内出现净流出，其余34个交易日均呈现净流入，累计净流入1210.8亿元。

整体来看，2018年北向资金净流入金额为2942.18亿元，在2019年的前两个月内，北向资金就实现净流入1210.8亿元。相当于去年全年的41.15%。从日均净流入角度来看，2018年日均净流入12.85亿元，而2019年日均净流入达32.72亿元，系去年的2.5倍。

从单月净流入情况来看，2019年的前两个月，净流入金额均超过了600亿元，分别是606.88亿元和603.92亿元，也是互联互通开通以来，仅有的单月净流入超过600亿元。

外资整体持股不得超过30%，美的和大族接近上限

随着外资的不断涌入，外资对部分股票的持股比例也在不断攀升，据深交所27日公布的最新数据显示，外资（QFII/RQFII/深股通投资者）持有美的集团(48.570,0.79,1.65%)17.84亿股，占公司总股本比例27.05%，持有大族激光(40.010,0.24,0.60%)2.89亿股，占公司总股本比例27.16%。